美光与通用汽车签署20亿美元半导体供应协议，用于下一代汽车

美光与通用汽车达成长期内存供应协议，依托其在弗吉尼亚州投资20亿美元的晶圆厂，随着汽车制造商争相为AI驱动型汽车锁定芯片产能。

美光科技与通用汽车于7月1日签署了一项战略客户协议，为通用汽车的下一代汽车平台确保内存与存储供应。汽车制造商正竭力避免本十年初期因芯片短缺而导致生产中断的局面。

"我们很自豪能够扩大与通用汽车的战略合作关系，既提供长期供应保障，也提供对汽车行业未来至关重要的技术创新，"美光董事长、总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉表示。

该协议涵盖LPDRAM、NOR闪存和UFS NAND存储——这些是高级驾驶辅助系统、AI赋能座舱体验以及软件定义汽车架构所必需的内存类型。通用汽车还将在其下一代汽车路线图中与美光合作进行产品定义和系统级优化。据Seeking Alpha报道，该协议是美光在2026财年第三季度财报电话会议上讨论的16项战略客户协议之一，这些协议合计代表最低合同收入1000亿美元及220亿美元的客户承诺。

该交易凸显了汽车行业向软件定义、具备AI能力的车辆转型如何重塑半导体供应链。美光投资20亿美元对其弗吉尼亚州马纳萨斯DRAM晶圆厂进行现代化改造——该厂已于今年早些时候开始投产——为支持长达十年或更长的产品生命周期提供了美国本土制造能力。对于通用汽车而言，随着车辆日益成为"车轮上的数据中心"，实时传感器处理和空中升级等功能对内存和存储需求急剧上升，该协议确保了关键组件的可预测获取。

1000亿美元的供应确定性赌注

半导体行业传统的繁荣-萧条周期长期以来一直让汽车制造商对锁定长期供应持谨慎态度。美光的战略客户协议旨在通过将客户需求与承诺产能对齐来改变这一局面。据美光称，该公司最近一次财报电话会议上讨论的16项SCA协议提供了规划可见性，从而减少了供应波动性。

Cyn Research在Seeking Alpha上撰文称，DRAM和NAND的供需状况预计在2027年之后仍将保持紧张，内存周期不太可能在2028年之前见顶。美光股价于6月30日收于1154.29美元，盘后交易下跌5.6%至1090美元——分析师将此归因于该股在最近一个财年营收飙升167%后的获利回吐。

汽车内存竞赛中的赢家

美光在汽车内存领域的长期领导地位使其与韩国的三星电子和SK海力士展开竞争，这两家公司也都在争取汽车设计订单。与通用汽车的协议锁定了LPDRAM（低功耗动态随机存取存储器，比标准DRAM功耗更低）和NOR闪存（一种启动速度快、适合安全关键系统的内存类型）的需求——美光在这些领域拥有强劲的市场份额。

对于通用汽车而言，这一合作伙伴关系提供的不仅仅是供应保障。董事长兼首席执行官玛丽·巴拉表示，此次合作能够在通用汽车的各车型平台实现更深层次的集成，既支持性能表现，也保证长期可靠性。随着通用汽车的车辆架构日益走向软件定义，需要在边缘端（即在车内本地处理数据，而非在云端）处理AI推理工作负载，这种集成变得至关重要。

投资视角

美光的远期市盈率为15.7倍，低于英伟达的35倍，但高于传统内存制造商。SCA协议结构降低了公司对现货价格波动的敞口——这是历史上内存低迷期曾重创美光股价的关键风险。在1000亿美元合同收入提供底线的背景下，看涨逻辑取决于汽车和AI需求能否维持推动美光创纪录业绩的紧张供应状况。

本文仅供参考，不构成投资建议。