Meta 计划在 2026 年将人工智能数据中心资本支出提高至 600 亿美元以上

Meta Platforms Inc. 正大幅增加其在人工智能优化数据中心方面的资本支出。随着该公司竞相为下一代人工智能构建基础设施，2026 年的支出计划预计将超过 600 亿美元。

摩根大通分析师 Dubravko Lakos-Bujas 在最近的一份报告中表示：“我们预计，围绕资本支出的基调将相应地回升到去年盛行的乐观情绪。一些公司现在面临着必须支出更多资金的前景，特别是在保障其系统安全方面。”

这家社交媒体巨头的激进支出是更广泛行业趋势的一部分。根据摩根大通的数据，包括谷歌、亚马逊和微软在内的超大规模提供商已为 2026 年集体预算了超过 6450 亿美元，增长了 56%。在这一投资激增之前，投资者曾对人工智能建设速度产生过短暂的担忧。Meta 还在扩大其物理版图，在俄克拉荷马州塔尔萨启动了一个新的数据中心项目，并与 CoreWeave 和 Nebius 等专业云提供商建立关键合作伙伴关系，以使其基础设施在传统供应商之外实现多样化。例如，Meta 与 Nebius 达成的扩展协议是到 2027 年至少拥有 120 亿美元的人工智能数据中心容量。

这种资本密集型战略旨在确保训练和部署高级人工智能模型所需的大量计算能力，这一举措对 Meta 的长期竞争定位至关重要。此项投资旨在减少对英伟达等单一硬件供应商的依赖，并在其核心广告业务之外创造新的收入机会，从而可能提振长期投资者信心。

数据中心支出激增

对人工智能主导地位的追求正在推动数据中心建设出现前所未有的繁荣。根据 Gartner 的数据，2026 年全球 IT 支出预计将增长 13.5%，达到 6.31 万亿美元，其中数据中心系统板块增长最大，达到 55.8%。这一增长在很大程度上是由人工智能工作负载的高强度计算需求驱动的。

Gartner 特别副总裁分析师 John-David Lovelock 表示：“随着人工智能工作负载规模的扩大，数据中心投资正在迅速增加，这反过来又推动了对高性能计算的需求。这种动态为提供人工智能优化处理器、加速器和辅助技术的公司创造了巨大的增长机会。”

投资角度

对于投资者而言，Meta 的支出热潮具有多重意义。它巩固了公司成为人工智能时代领导者的承诺，从长远来看，可能会开启新的货币化渠道。然而，巨大的前期成本可能会在短期内对利润率产生压力，其中包括发给 OpenAI 等合作伙伴的基于绩效的权证可能导致 20% 的股权稀释。例如，AMD 已向 Meta 和 OpenAI 发行了 3.2 亿份此类权证。

该战略还直接影响半导体行业。虽然英伟达仍占据主导地位，但 Meta 与 CoreWeave 和 Nebius 的合作伙伴关系，以及与其他芯片制造商如 AMD 的合作，表明了其培育多供应商生态系统的明确意图。随着时间的推移，这可能会削弱英伟达的定价能力，并为竞争对手创造机会。

本文仅供参考，不构成投资建议。