MemeCore 逆势大涨 20%，链上数据显示 90% 供应量由内部人士控制

该代币受利好催化剂推动飙升，但链上数据显示其代币集中度与近期一起 47.5 亿美元的模因币崩盘案极为相似。

据调查员 ZachXBT 称，MemeCore 的 M 代币在 4 月 22 日大涨超过 20%，触及 4.28 美元，将月度涨幅扩大至 145%，即便链上数据显示其 90% 以上的供应量受内部人士控制。

“为什么 Kraken 会在 2025 年 7 月 3 日上线 $M (Memecore) 现货，它是如何通过尽职调查的？内部人士已将价格操纵至 60 亿美元市值，”ZachXBT 在 4 月 20 日的一篇 X 帖子中表示，并指出有 790 万美元被提取至 18 个新创建的钱包中。

这一警告发出之际，M 的市值已攀升至 70 亿美元以上，ZachXBT 和其他分析师认为，由于主要追踪平台上的流通供应量数据不准确，这一数字被夸大了。根据 Santiment 的数据，尽管该代币市值排名进入前 25 位，但日交易量仍低于 3000 万美元，这是有机需求低迷的迹象。

极端的内部人士集中度增加了价格突然崩盘的风险，类似于 RaveDAO (RAVE) 98% 的暴跌，后者在市值蒸发 47.5 亿美元之前也具有类似的链上结构。对于 MemeCore 而言，关键考验在于其能否在代币分配受到的审查日益加强之际维持涨势。

空头头寸与升级助长涨势

面对看跌的链上数据，该代币的坚挺表现被部分分析师归因于潜在的“轧空”（short squeeze）。在 ZachXBT 发布警告后，由于正值结构相似的 RAVE 代币崩盘，交易员可能纷纷做空 M。由于内部人士控制了绝大部分供应，流动性稀缺，这使得推高价格并迫使空头亏损平仓变得更加容易，从而为涨势注入了更多动力。

这种技术性压力与支持看涨叙事的利好基本面因素叠加。3 月 25 日，MemeCore 网络完成了硬分叉，实现了账户抽象，使平均燃料费（gas fees）降低了 100 倍，提升了链上高频交易的吸引力。此外，该项目正通过收购一家 KOSDAQ 上市公司在韩国寻求虚拟资产服务商 (VASP) 牌照，此举可能开启法币对加密货币的直接交易对。

估值争议与交易所支持

争议的核心在于 MemeCore 的估值。虽然 BeInCrypto 报道其市值超过 70 亿美元，但 CCN 指出 CoinGecko 显示的数字为 60 亿美元，而 CoinMarketCap 的数据则接近 48.5 亿美元。链上分析师认为，所有这些数字可能都具有误导性，因为它们基于 12.9 亿枚代币的流通供应量，而实际上只有约 2.3 亿枚是处于解锁状态的。

这种差异凸显了少数内部人士以及支持该代币的交易所所拥有的权力。根据链上数据，据报道，与全球最大的加密货币交易所币安（Binance）相关的钱包持有 MemeCore 超过 41% 的供应量。该代币在 Kraken 等主流交易所的上市，以及币安关联钱包的大量持仓，提供了一定程度的结构性支撑，目前这种支撑盖过了对其供应集中和有机需求低迷的担忧。

本文仅供参考，不构成投资建议。