Lumentum 预计将在两个季度内售罄未来四年的 AI 光学产能

Lumentum Holdings Inc. 表示，对其光学元件的需求增长如此迅速，以至于该公司可能在未来两个季度内售罄至 2028 年的全部产能。这一飙升是由美国超大规模云服务提供商为建设 AI 数据中心而进行的巨额资本支出推动的。

“美国超大规模运营商的资本支出规模巨大，而且看不到尽头，”Lumentum 首席执行官 Michael Hurlston 周五在东京接受采访时表示。“我们越来越无法满足需求。仅在两个季度内，我们就可能卖掉 2028 年的全部产能。”

这一更新后的预测扩展了该公司此前披露的至少在 2027 年底前售罄的情况。为了满足强劲需求，Lumentum 在过去两年中已将其位于东京大都会区的主要工厂的产能提高了 12 倍。该公司计划在该站点及相邻设施投资至少 1 亿美元，Hurlston 暗示这一数字可能会上升到 2.5 亿美元。

该公告强化了市场对 AI 基础设施长期繁荣韧性的预期，推动 Lumentum 股价在盘前交易中上涨 7.6%，并提振了竞争对手 Coherent Inc.。上个月，两家公司都获得了英伟达（Nvidia Corp.）20 亿美元的投资，以换取其先进激光组件的采购协议。

不可撤销订单预示五年需求周期

Hurlston 强调，“售罄”是指不可撤销的协议，这为公司在多年范围内提供了显著的营收确定性。虽然他承认当前的 AI 驱动周期不会永远持续，但他认为其具有“至少五年”的可持续跑道。

这种长期的可见性将投资者的注意力从短期市场波动转向更根本的供需缺口以及公司的交付执行能力。来自客户的压力非常大，客户频繁询问关于“本季度、下一季度以及再下一季度”产出的情况，Hurlston 指出。

日本供应链成为关键瓶颈

行业的首要瓶颈正转向光学器件层面，而 Lumentum 的日本业务正处于核心地位。该公司的相模原工厂是全球生产磷化铟 (InP) 元件最先进的设施之一，这些元件对于高速光通信至关重要。

Hurlston 表示，将生产迁出日本并非可行选择。磷化铟的制造需要对温度、湿度、混合速度和水质等变量进行精确控制。此外，周边广泛的材料和工艺供应商网络对于维持稳定、高质量的产出至关重要。为此，Lumentum 已与一家“非常关键”的日本供应商签署了为期七年的协议。

由于其现有的相模原和附近的生产设施空间有限，该公司正积极在日本寻找新地点以扩大生产，专门针对可以进行改造以更快投产的旧电子制造工厂。这些关键 AI 组件的严重供应限制信号预示着超大规模运营商的成本可能增加，并维持整个光学元件行业的看涨前景。

本文仅供参考，不构成投资建议。