理想汽车股价大跌 13%，首席执行官公布 15 年人工智能路线图

理想汽车（Li Auto Inc.）股价暴跌，此前其首席执行官概述了为期 15 年的人工智能路线图，投资者对这一延伸至 2040 年的长期愿景反应消极。该公司在香港上市的股票收盘下跌 13%，而在最近一个交易日中，其在美国上市的 ADR 也下跌了 3.75%。

“自动驾驶代表了具身智能竞赛的前半场，而通用型人形机器人将标志着竞赛的后半场，”董事长兼首席执行官李想在一份声明中表示。

李想的时间表将这场竞赛分为两个阶段。第一阶段是自动驾驶，目标是到 2028 年实现 L3 级功能，并在 2028 年至 2033 年之间实现完全自动化的 L4 级系统。第二阶段专注于人形机器人，目标是到 2035 年使其具备与六岁儿童相当的能力，并在 2040 年左右接近通用人工智能（AGI）。根据 Zacks Investment Research 的数据，这一雄心勃勃的愿景与该公司的近期前景形成鲜明对比，分析师预计季度每股收益将同比下降 100%。

市场的剧烈反应凸显了投资者对实现李想愿景所需庞大、长期资本支出的担忧，尤其是在中国电动汽车市场激烈的价格战背景下。随着比亚迪和特斯拉等竞争对手已经在挤压利润空间，理想汽车对遥远机器人未来的关注正在考验投资者的耐心。该公司目前获得 Zacks 的“卖出”评级，其远期市盈率为 164.55 倍，远高于 10.07 倍的行业平均水平。

首席执行官的声明发表于理想汽车预计于 2026 年 5 月 28 日发布财报前夕。市场普遍预期其季度收入为 31.4 亿美元，较上年下降 12%。然而，全年收入预计将增长近 17%，达到 184.2 亿美元，尽管利润预计将下降 20%。充满挑战的现状与宏大且具有未来感的愿景之间的这种分歧，似乎是市场关注的关键点。

中国电动汽车行业的整体趋势也加剧了理想汽车面临的压力。例如，竞争对手比亚迪已越来越多地转向海外扩张，以抵消国内需求疲软和盈利能力下降的影响。比亚迪第一季度的净利润大幅下降，分析师将这一趋势归因于理想汽车同样面临的国内激烈价格竞争。李想将叙事重心转向 AGI 和机器人领域可能是一种差异化尝试，但目前，投资者似乎更关心眼前的财务表现和执行风险。

本文仅供参考，不构成投资建议。