快手利润增长21%且AI前景看好，维持“买入”评级

西部证券维持对快手科技 (01024) 的“买入”评级。此前这家短视频公司公布2025年净利润增长21%，主要得益于用户稳步增长以及人工智能产品的快速变现。

该机构分析师表示，生成式AI应用有望为公司提供新增长点，并提到了可灵视频模型的快速商业化。快手董事会于5月12日宣布，正在评估可灵AI业务的潜在重组，此举可能涉及募集外部资金。

2025年全年，快手报告收入为1427.8亿元人民币，较上年增长13%，而净利润增长21%至186.2亿元人民币。第四季度盈利能力加速提升，净利润同比增长32%至52.3亿元人民币。

公司的可灵AI业务已成为投资者关注的焦点。该部门在2025年第四季度产生了3.4亿元人民币的收入，且截至2026年1月，年化收入运行率已超过3亿美元。西部证券指出，快手的AI营销解决方案有效提升了客户的转化效率。

AI业务的增长补充了快手核心业务的稳健表现。第四季度，日活跃用户数（DAU）增长1.7%至4.08亿，而电商商品交易总额（GMV）增长12.9%至5218亿元人民币。

可灵AI资产独立估值的潜力是该股的关键催化剂。重组或拆分可能使市场能够将高增长的AI板块与成熟的社交媒体运营分开进行更准确的定价。投资者将密切关注董事会关于AI业务战略审查的进一步公告。

本文仅供参考，不构成投资建议。