摩根大通因地产复苏将香港指数目标价上调至16,500点

摩根大通将MSCI香港指数的基本目标价上调至16,500点，理由是同步的周期性复苏和有利的流动性已推动该指数今年以来上涨13%。

摩根大通分析师在报告中表示：“香港正处于从周期初期向中期转型的阶段。”尽管这可能会放缓上涨速度，但该行指出，这“应能支持更具可持续性的增长轨迹”。

新的16,500点基本情境目标意味着较当前水平有7%的潜在上涨空间，牛市和熊市情境的目标价分别设定为17,300点和14,500点。该行将房地产板块的评级上调至“增持”，资金来源是将可选消费板块下调至“减持”。此举得到了二手房价从谷底反弹15%以及第一季度零售额同比增长12%的支持。

报告强调了广泛的复苏，推动2025年后的前瞻每股收益（EPS）预测上调了11%。MSCI香港指数目前的前瞻市盈率为15.3倍，仅比其10年平均水平高出0.3个标准差，市场共识预测2026年EPS增长将达到16%。

房地产板块成为焦点

房地产板块的评级上调是一项重大变动，特别是考虑到中国内地房地产市场的持续困境，例如中国恒大的清盘。这家倒闭开发商的清盘人目前正在香港法院起诉普华永道，指控其在审计中存在疏忽，要求赔偿84亿美元。

与内地的困境形成鲜明对比的是，摩根大通现在的首选股包括香港地产巨头新鸿基地产（00016.HK）和领展房产基金（00823.HK），显示出对本地市场的信心回升。该行的其他首选股还包括香港交易所（00388.HK）、友邦保险（01299.HK）和创科实业（00669.HK）。

摩根大通的积极展望表明，投资者对香港股票市场的信心可能会增长，并可能导致资本流入。特别是对房地产股的关注，可能会在投资者寻找城市经济复苏机会的过程中，推动该板块的估值重塑。

本文仅供参考，不构成投资建议。