摩根大通将中国平安列为首选股，目标价 90 港元

摩根大通看好中国保险公司，在强劲的第一季度表现后，将中国平安 (02318.HK) 和中国人寿 (02628.HK) 列为该行业的首选股。

摩根大通在 5 月 5 日的一份研究报告中表示：“与 2022 年 12 月相比，主要保险公司的准备金余额表现出相对韧性，这预示着核心盈利增长的前景积极。”该行强调了该行业稳健的核心偿付能力充足率。

该经纪商对中国平安和中国人寿均给予“增持”评级，目标价分别设定为 90 港元和 40 港元。其他分析师也持同样积极的看法，摩根士丹利也将中国平安列为首选股，并以基本面增强为由将其目标价上调至 92 港元。

在信心恢复之前，中国寿险公司已恢复披露其“剩余边际”，这是新《国际财务报告准则第17号》(IFRS 17) 会计准则下未来盈利能力的关键指标。2026 年第一季度，主要的寿险和产险公司公布了稳健的核心偿付能力，平均分别为 139% 和 195%。

行业全线走强

摩根大通和摩根士丹利的看好呼应了更广泛的共识，即中国保险业正处于坚实的基础之上。根据摩根士丹利的报告，人寿和财产保险业务在第一季度均表现出色。该公司指出，良好的股票市场前景和稳定的利率是可能在第二季度提供进一步上涨空间的因素。

特别是中国平安，因其利用专有技术增强了在其金融、汽车、医疗保健和养老生态系统中的交叉销售而受到认可。预计这一战略将支持其实现比同行更强劲的长期增长。

这些积极评级信号表明，在经历了一段时间的新会计规则调整后，主要投资银行看到了该行业的价值。对于投资者而言，这些目标价格意味着显著的潜在上涨空间，他们将关注第二季度的业绩，以确认增长势头是否持续。

本文仅供参考，不构成投资建议。