日本国债收益率随美债抛售升至12年高点

2026年4月23日，日本国债（JGB）价格在东京早盘交易中大幅下跌，将10年期收益率推至12年来的最高水平。此次抛售反映了隔夜美国国债的类似溃败，投资者正在重新评估对全球利率的预期。

一家日本大型银行的固定收益策略师表示：“全球债券市场正在为通胀更具粘性、包括美联储在内的各国央行更长期维持鹰派立场的现实重新定价。对日本国债的溢出效应是不可避免的，这使日本央行陷入了非常困难的境地。”

基准10年期日本国债收益率上升8个基点，达到1.15%，这是自2014年以来未见的水平。此前，美国10年期国债收益率跳升15个基点，收于4.85%。全球两大主权债券市场的同步下跌预示着全球融资成本上升，这可能拖累经济增长和企业盈利。美元兑日元也走强，USD/JPY汇率升至155.50。

此举加剧了市场对日本央行（BoJ）即将召开的政策会议的关注。尽管日本央行一直维持超宽松货币政策，但日美之间不断扩大的收益率利差正造成巨大压力。日本央行上次调整收益率曲线控制（YCC）政策是在2025年12月，当时放宽了10年期收益率的波动区间。市场目前正在计入日本央行在年底前放弃负利率政策的可能性更高。日本国债的持续疲软可能会迫使央行在短期内增加购债以稳定市场，即便它正在考虑长期的政策转向。

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