以色列央行在战争不确定性中维持 4.5% 利率不变

以色列央行在 4 月 17 日将其基准利率维持在 4.5% 不变，这表明正在进行的战争现已成为塑造该国经济前景、通胀路径和财政选择的主要驱动力。

“关于战争的假设正从根本上影响我们的增长预测和利率策略，”以色列央行行长阿米尔·亚隆在接受 Karen Tso 采访时表示。

维持利率稳定的决定是在央行于地缘政治不确定性加剧的背景下权衡通胀风险时做出的。谢克尔面临更大的波动，随着投资者重新评估与冲突相关的国家风险概况，特拉维夫证券交易所出现了资金撤出。

这种立场表明，未来的任何货币宽松政策都直接取决于地缘政治形势的改善。投资者现在正为以色列资产计入更高的风险溢价，这可能会抑制外国投资，并使政府 2026 年剩余时间的财政规划变得复杂。

战争假设决定政策路径

亚隆行长的评论标志着一个重大转变，明确将货币政策决策与地区冲突的多变性挂钩。央行的模型现在将战争相关的场景作为预测 GDP 增长和通胀的主要变量。央行上一次将此类直接联系与地缘政治事件挂钩是在 2006 年第二次黎巴嫩战争期间，随后是一段时期的谨慎利率调整。

潜在的国防开支增加及其财政影响是主要关注点。政府在不引发通胀的情况下为其预算融资的能力将是一次关键考验。央行正在这条狭窄的道路上航行，旨在高度不确定的环境中提供稳定性，而不提前放松财务状况。亚隆提到的市场认为地缘政治形势有所改善的信念，将经受持续冲突及其经济后果现实的考验。

本文仅供参考，不构成投资建议。