伊朗战争导致全球氦气供应削减三分之一，威胁芯片产出

伊朗长达六周的冲突已经切断了全球约三分之一的氦气供应，给全球半导体行业带来了冲击，并威胁到人工智能（AI）基础设施的建设进度。

伊朗境内持续六周的战争使得高度集中的氦气供应链支离破碎，导致全球约三分之一的产量停摆，并为半导体行业制造了关键瓶颈。这一中断可能波及全球经济，限制从微芯片到核磁共振（MRI）仪器等各种产品的制造。

“对于高科技和医疗应用而言，氦气是无可替代的，”伯明翰大学关键材料研究员 Gavin Harper 表示，他称之为“根本性的物理约束”。

短缺源于卡塔尔能源公司（QatarEnergy）在设施遭到袭击后于 3 月宣布停止生产液化天然气及其相关副产品。由于氦气是天然气的副产品，此次停产使得供应处于停滞状态。该公司首席执行官告诉路透社，这种情况可能会持续三到五年。据 Pulsar Helium 总裁 Cliff Cain 称，分销商已经开始实行配额制，一些客户被告知只能获得正常配额的 50%。

半导体领域已经感受到了直接影响，因为氦气对芯片蚀刻工艺至关重要。长时间的短缺可能会扰乱主要芯片制造商的生产计划，并减缓全球 AI 数据中心的建设进度。这一风险已经动摇了投资者将中东视为稳定技术中心的信心。

供应链断裂，配额制开启

停产带来的连锁反应迅速显现。全球氦气业务专业顾问 Phil Kornbluth 表示，供应商在分配剩余资源时，正优先保障医疗用途和半导体制造。这使得其他工业用户面临严重短缺的风险。

氦气运输的物流也增加了复杂性。该元素以液态运输，如果运输延迟且升温变成气体，它可能会流失到大气中。“在这些集装箱能够运出并到达可以获取替代供应的地点之前的这段初始时期，将是供应最紧张的时期，”Kornbluth 说道。据报道，包括三星电子和 SK 海力士在内的韩国芯片巨头，其库存仅够维持到 6 月，目前正支付溢价以从美国获取库存。

投资者信心受挫

冲突还损害了中东作为科技投资安全目的地的声誉，尤其是对于资本密集型的数据中心和 AI 基础设施项目。“战争不可避免地增加了不确定性，对信心和投资决策的影响远超冲突地区本身，”Rathbones 高级研究分析师 Simon Lapthorne 表示。他补充说，虽然该地区的 AI 需求可能会持续，但新数据中心的建设时间表可能会被推迟。

虽然一些国际投资者可能会将资本转向欧洲或亚洲，但当地资本预计将提供支撑。GAM Investments 全球股票主管 Paul Markham 表示：“我预计当地主权财富基金将继续致力于该地区的资本支出项目，这将提供强有力的支持。”该地区廉价能源和充足土地的结构性优势，长期以来对科技公司仍具有强大的吸引力。

不过，Kornbluth 认为，最大的悬念在于卡塔尔何时能恢复生产。“故事还没有结束。情况可能会变得更糟。”

本文仅供参考，不构成投资建议。