报道称谷歌将采用英特尔 AI 芯片封装技术，英特尔股价飙升 12%

英特尔 (NASDAQ: INTC) 股价周三上涨 12.1%，创下 94.95 美元的历史新高。此前有报道称，Alphabet 旗下的谷歌将在未来的张量处理器 (TPU) 中使用该芯片制造商的先进封装技术。此举为英特尔的代工雄心增加了一位关键的超大规模客户，提供了迄今为止最显著的证据，表明首席执行官陈立武 (Lip-Bu Tan) 昂贵的转型战略正在取得成效。

“下一波人工智能浪潮将使智能更接近终端用户，从基础模型转向推理，再转向代理，”首席执行官陈立武在公司最近的财报电话会议上表示。“这种转变显著增加了对英特尔 CPU、晶圆及先进封装产品的需求。”

该股周三收于 94.75 美元，将其年初至今的收益率推高至 150% 以上，过去 12 个月的涨幅超过 365%。此次反弹建立在亮眼的第一季度财报基础上，财报显示英特尔数据中心和人工智能部门同比增长 22%，达到 50.5 亿美元，代工业务收入增长 16%，达到 54.2 亿美元。

对于投资者来说，与谷歌的交易为该股的流星般上涨提供了切实的依据，一些分析师此前对此持怀疑态度。看好英特尔的一个关键理由在于其代工服务的成功，这是一项旨在与台积电 (TSMC) 竞争的资本密集型努力。为关键组件赢得像谷歌这样知名的人工智能客户，可能会降低代工业务实现盈利路径的风险。

谷歌采用 EMIB 加速人工智能

据 Wccftech 和《工商时报》报道，谷歌将在即将推出的 TPU 中使用英特尔的嵌入式多芯片互连桥接 (EMIB) 技术。EMIB 允许在单个封装中实现多个小芯片的高速连接，这是构建人工智能工作负载所需的大型复杂处理器的关键技术。虽然预计谷歌将继续在核心 TPU 方面与博通 (Broadcom) 保持主要合作关系，但采用英特尔的封装方案证明了该公司技术足以与老牌厂商竞争。

这一胜利对英特尔的代工部门是一个急需的提振，该部门目前仍处于亏损状态，但被视为公司的长期主要增长引擎。据报道，该部门的 18A 工艺节点也吸引了越来越多的客户兴趣，供应链消息人士表示，苹果可能会在未来的 M 系列芯片中使用该技术。英特尔已经为其自身的“Panther Lake”客户端 CPU 在 18A 工艺上实现了高收益制造。

华尔街对此次上涨仍存在分歧。在强劲的第一季度财报发布后，花旗将英特尔上调至“买入”评级，目标价 95 美元，Evercore ISI 给出的目标价为 111 美元。然而，共识目标价处于更为谨慎的 75.42 美元，有 33 位分析师对该股给出了“持有”评级。伯恩斯坦的 Stacy Rasgon 最近称该股的估值“在当前股价水平下难以证明其合理性”。投资者将密切关注进一步的代工客户公告以及英特尔 18A 和 14A 节点的良率数据，以确定其制造业务的复苏是否具有持久性。

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