Insta360 利润下滑 10% 后转向大众市场

口袋相机制造商影石 Insta360 正推出与徕卡（Leica）联合开发的 Luna 系列，以追逐大众消费者。此前 2025 年的业绩显示，尽管营收激增逾 70% 至 97.4 亿元，但净利润却下降了 10%，至 8.86 亿元。此举加剧了其与市场领导者大疆（DJI）的竞争，后者近期降低了旗下口袋云台相机的价格。

“泄露的数字指的是海外定价，”Insta360 首席执行官刘靖康在微博上表示。他澄清说，新款 Luna Ultra 在中国的国内价格将“显著低于”早期泄露信息所暗示的约 780 美元。

据报道，旗舰款 Luna Ultra 配备了 1 英寸主感光元件、3 倍光学长焦镜头以及一个可拆卸的 OLED 屏幕（兼作无线遥控器）。其目标是直接与大疆新推出的 Osmo Pocket 4 竞争，后者的上市价格为 2,999 元，比前代产品降价了 500 元。

这一战略转变使 Insta360 不仅要面对大疆，还要面对正进入该领域的 OPPO 和 vivo 等手机制造商。这家私营公司的成功取决于其品牌建设工作能否支撑溢价，并扭转因组件成本上升和研发支出激增 96.95% 而带来的毛利压力。

不断扩大的战场

Insta360 的财务业绩揭示了公司面临的核心挑战：虽然年销售额接近 100 亿元，但盈利能力正在萎缩。压力来自消费电子领域日益激烈的竞争，以及其在 2025 年采用的 5 纳米芯片等核心组件成本的上升。这迫使公司在销量、市场份额和利润率之间寻找新的平衡。

口袋云台市场曾是摄像师的利基市场，如今已成为拥挤的战场。大疆的 Osmo Pocket 3 取得了突破性的成功，证明了该类别的公众潜力。作为回应，大疆对其更新款的 Pocket 4 定价更为激进。现在，像 OPPO 和 vivo 这样的手机巨头正准备推出类似的相机，进一步加剧了对消费者注意力的争夺。

从利基粉丝到大众市场

为了突破发烧友圈层，Insta360 正在将其策略从产品导向转向品牌和渠道导向。公司已签约演员李现作为其首位全球品牌代言人来推广新款 Luna 相机，这显然是试图触达科技圈之外更广泛的受众。

在明星代言的同时，Insta360 正在对其线下零售布局进行重大投资。在中国，该策略包括开设更大的旗舰店，例如将其深圳门店扩大到 100 平方米以上。对于海外市场，重点是通过在人流量大的地点开设更多门店来提高知名度，并计划在纽约时代广场开设门店。这种品牌营销和线下渠道的双重推动，是对 Insta360 能否成为家喻户晓品牌的关键考验。

Luna 的成功和新的大众化战略将是投资者观察消费硬件领域的关键指标。虽然 Insta360 仍为私有，但它与大疆等老牌企业的竞争能力，以及抵御智能手机领域新进入者的能力，将决定它能否在恢复盈利的同时维持高增长轨迹。公司在研发和营销方面的巨额投资标志着其在占领这一增长市场重要份额方面的长期赌注。

本文仅供参考，不构成投资建议。