天数智芯 (Iluvatar Core X) 获摩根大通初次覆盖并给予“增持”评级，股价大涨 30%

中国 GPU 开发商天数智芯 (09903.HK) 在 4 月 8 日股价飙升 30%，此前摩根大通开启初次覆盖，给予其“增持”评级及 620 港元目标价，并指出其在国内市场具有巨大的增长潜力。

在针对该公司的首份报告中，摩根大通表示，在英伟达产品供应不确定的情况下，天数智芯有望从中国顶级云服务提供商处获得更多设计订单。该行强调，天数智芯充足的供应是一个关键优势。

该行设定的 620 港元目标价对应于 20 倍的一年远期市销率。摩根大通预测，该公司 2026 年收入将达到 29.5 亿元，2027 年将达到 55.7 亿元，当年经调整利润将达到 7.31 亿元。这意味着 2026 年至 2028 年间的预计销售额年复合增长率为 102%。

这一看好评级突显了投资者对中国本土半导体行业作为美国供应商可行替代方案的信心日益增强。天数智芯的产品能够适应现有基础设施，并利用 PD 分离技术提高推理效率，这可能会加速其在国内云计算领域的市场份额增长。

这家美国大型银行给出的积极展望可能会吸引大量机构投资进入天数智芯。投资者将密切关注该公司在 2026 年前将其设计中标转化为云服务提供商大规模部署的能力。

本文仅供参考，不构成投资建议。