Humana面临证券调查，1.04亿美元内幕交易浮出水面

一名联邦法官允许针对Humana的证券欺诈索赔继续推进，该公司面临误导投资者关于医疗成本上升的指控，而在此期间内部人士出售了超过1.04亿美元的股票。

一名联邦法官允许针对Humana Inc.的证券欺诈索赔继续推进，这家健康保险公司面临指控称，其在内部人士出售超过1.04亿美元股票的同时，误导投资者关于医疗成本上升的情况。

"霍尔法官认为，起诉书充分指控了被告在作出这些虚假和误导性陈述时存在主观故意或欺诈意图，"Schubert Jonckheer & Kolbe LLP于6月23日在宣布其调查时表示，并引用了美国地区法官Jennifer L. Hall于4月27日作出的裁决。

该诉讼涵盖2022年7月至2024年10月期间，指控Humana及其前CEO和CFO就公司面临疫情后医疗保健使用成本上升的风险作出了虚假陈述。起诉书称，当真相于2023年6月开始浮出水面、公司公布令人失望的业绩时，股价大幅下跌。至少还有另外两家律师事务所——Bronstein, Gewirtz & Grossman和Kaplan Fox——已展开类似调查。

此案可能加剧Humana面临的压力，因为更广泛的管理式医疗行业正艰难应对医疗成本上升的问题，这已挤压了整个行业的利润率。如果证券索赔成功，该公司可能面临巨额罚款，并因其披露做法而受到更严格的监管审查。

内幕交易引发关注

指控期间发生的1.04亿美元内幕股票交易已成为调查的焦点。在公司 allegedly 作出误导性陈述期间，高管进行此类股票出售，可能强化欺诈意图的指控——这是证券案件中一个关键的法律门槛。起诉书将Humana前CEO和前CFO列为被告，但该公司本身尚未对这些指控发表评论。

全行业成本压力

Humana案反映了疫情后健康保险公司面临的更广泛挑战。医疗保健使用率的回升速度超过了许多公司的预期，推高了Medicare Advantage、Medicaid和商业计划的成本。对于Humana来说——其大部分收入来自政府支持的Medicare Advantage计划——这一激增尤为严重，因为该计划的固定报销结构限制了根据索赔上升调整定价的能力。该公司的医疗损失率——用于支付索赔的保费占比——随着使用率在疫情期间被压抑多年后恢复正常而面临压力。UnitedHealth Group和Elevance Health等竞争对手也报告了更高的医疗成本，表明这是一个全行业趋势，拖累了管理式医疗股的表现。

法律时间线

Schubert Jonckheer的调查仍处于早期阶段，尚未提出正式指控。该律师事务所正在寻找可能受到影响的更多投资者。审判日期尚未确定，Humana也尚未对起诉书作出回应。该公司预计于8月发布的第二季度财报，可能会进一步揭示其财务状况和法律策略。

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