汇丰看好腾讯 AI 变现潜力，预计营收增幅可达 11%

汇丰研究重申对腾讯控股（0700.HK）的“买入”评级，并基于该公司在人工智能（AI）变现方面的巨大潜力，维持 750 港元的目标价。该行分析预计，到 2027 年，AI 有望为腾讯的营收贡献 8% 至 11% 的增量。

汇丰的报告反驳了市场对 AI 在消费端变现的过度悲观情绪。该行持乐观态度的核心在于腾讯微信庞大且高活跃的用户群，并将其称为公司最重要且难以复制的护城河。

驱动这一预测的关键数据包括：微信的日活/月活用户比例高达 82%，用户平均每天使用频率达 40 次。汇丰预计，腾讯的开放生态系统、低佣金率以及私域用户数据，将通过广告、电商佣金及支付交易费成为长期的变现来源。报告还指出，腾讯云的营收正在加速增长，预计到 2025 年其经调整经营利润将达到 50 亿元人民币。

汇丰等大型机构的看好评估可能会增强投资者对中国领先科技巨头增长战略的信心。报告暗示，同业阿里巴巴（9988.HK）也将迎来类似的 AI 驱动营收机遇。腾讯股价近期交易价格上涨 3.84%，报 508.00 港元。

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