高盛因出口激增将中国重汽目标价翻倍至 51 港元

高盛将中国重汽 (03808.HK) 的评级从“卖出”上调至“买入”，并将目标价提高一倍以上至 51 港元，理由是出口带动的强劲复苏。

高盛在一份研究报告中表示：“这一变动主要是受去年下半年好于预期的业绩推动，净利润同比增长了 40%。”这反映出重卡出口销售的复苏强于预期，抵消了利润率压力。

该行将其 2026-2027 年每股收益预测上调了 28% 至 33%，并显著提高了该公司的估值倍数。

高盛认为，持续的出口优势以及到 2027 年潜在的国内市场上升周期可能会导致该公司估值的重新评估。

报告显示，中国重汽在出口市场的份额继续扩大，并有望在 2025 年占到中国重卡出口总量的 45%。公司管理层对实现其 2026 年目标充满信心，预计收入将同比增长 15% 至 1,255 亿元人民币，税前利润率为 8.5%。

主要投资银行的此次大幅上调表明，市场对中国重汽主导出口市场的能力信心不断增强。投资者将密切关注该公司 2026 年的业绩，看其是否能达到雄心勃勃的收入和利润率目标。

本文仅供参考，不构成投资建议。