全球智能手机出货量料下降13.9%，芯片短缺加剧

全球智能手机市场正迈向有记录以来最大年度降幅，Counterpoint Research周一表示，由于存储芯片短缺加剧，今年出货量预计将下滑13.9%至10.8亿部。

"问题已不再是增长出货量或市场份额，而是是否还要留在这个市场，"Counterpoint首席分析师王阳表示。他指出，存储芯片短缺是智能手机行业面临的最严重供应侧冲击，制造商无法通过定价或产品调整来抵消影响。

这一预测较2月份预计的12.4%的降幅进一步下调，而伊朗战争加剧了全球芯片供应的紧张局面。全球智能手机批发价格在第一季度同比上涨14%，而出货量则同比下降3.1%。随着供应冲击前建立的库存逐渐耗尽，这一趋势预计将持续，部分定价低于150美元的机型可能完全从市场上消失。

这一收缩可能重塑竞争格局，拉大拥有稳定芯片供应的高端厂商与缺乏利润空间吸收零部件成本上涨的低端制造商之间的差距。芯片制造商已将产能转向人工智能相关芯片，使得入门级设备的制造成本效益降低，从而挤压了低端市场。

低端品牌首当其冲

根据Counterpoint的数据，传音（Transsion）高度依赖150美元以下的智能手机市场，预计今年出货量将下降32%。竞争对手小米和荣耀预计全年降幅分别为28%和20%。这些制造商利润率微薄，缺乏采购规模以获取优惠的芯片配额，既无法消化成本上涨，又面临消费力有限的客户。

"中低端智能手机制造商陷入了无法吸收成本上涨与消费者购买力有限的夹击之中，"王阳表示。

高端市场展现韧性

高端市场则表现出更强的韧性。苹果第一季度营收创下历史新高，得益于用户升级至iPhone 17系列。Counterpoint的预测显示，苹果2026年出货量预计将持平，明年将增长5%。凭借更稳定的芯片供应和优于许多竞争对手的利润率，苹果有望获得市场份额，且面临的涨价压力也较小。

三星电子第一季度销量保持稳定，Counterpoint预计其全年出货量仅下降4%，凭借稳定的供应和一致的产品阵容，表现优于整体市场。

对于投资者而言，只要存储芯片短缺持续，高端与低端智能手机制造商之间的分化就可能延续。苹果和三星的估值相对中国同行处于较高水平，即便整体市场萎缩，它们也可能从市场份额增长中受益。与此同时，小米和传音等公司面临利润率压缩，可能进一步拖累估值。持续到第二年的存储芯片短缺尚无缓解迹象，芯片制造商将高利润率的人工智能加速器置于移动设备通用存储芯片之上优先生产。

本文仅供参考，不构成投资建议。