美联储鹰派按兵不动推动美元上涨0.9%，英镑/美元测试关键支撑位

美联储鹰派按兵不动及英国央行维持利率不变的决定，扩大了两家央行之间的政策差距，推动美元升至四个月高位，并令英镑/美元逼近关键支撑位。

美联储周三将基准利率维持在3.5%至3.75%不变，但九位官员现在预计年底前将加息，推动美元指数上涨0.9%至100.47，两年期美国国债收益率升至2025年2月以来的最高水平。

"尽管美联储按预期暂停加息，但点阵图的鹰派修正导致美元和收益率双双上升，同时股市承压下跌，"Mesirow Currency Management高级投资策略师Uto Shinohara表示。"在12比0的投票结果且没有鸽派反对票的情况下，市场对美联储年底前加息的隐含定价从宣布前的加息20个基点跃升至宣布后的加息30个基点。"

两年期收益率飙升17个基点至4.216%，创一年多来最高水平，而十年期收益率上涨7个基点至4.495%。标普500指数下跌1.3%，纳斯达克指数在交易最后一小时下跌1.5%。在大西洋彼岸，英国央行将利率维持在3.75%不变，且未发出即将加息的信号。

这种政策分化令英镑/美元面临进一步下行风险。目前市场定价美联储在10月前加息的可能性为72%，而英国央行的中性立场对英镑几乎未提供支撑。交易员正在评估美元能否维持在DXY指数100关口上方，这将是该货币对的下一个考验。

利差扩大至180个基点

从市场隐含路径来看，美联储与英国央行之间的政策差距已扩大至约180个基点。上一次美联储点阵图出现如此剧烈的转变——在单次会议上从降息转为加息——是在2023年9月，当时的中位数预测显示当年将再加息一次。在该次会议后的两周内，标普500指数下跌1.6%，而美元则上涨1.8%。

新任美联储主席凯文·沃什在其首次新闻发布会上宣布成立五个工作组，以审查沟通、资产负债表政策和数据来源。他将点阵图预测形容为用"带有大块橡皮擦的铅笔"书写，这标志着他的前任所青睐的前瞻指引策略将发生转变。

"委员会大致分成两派：九位参与者预计今年将加息一次或数次，而类似数量的官员预计到2027年底将降息，"Oxford Economics首席美国经济学家Michael Pearce表示。"我们对今年和明年的通胀预测远低于中位数预测，这就是我们预计下一步动作仍将是降息的原因。"

英镑后市展望

对于英镑/美元而言，眼前的风险是跌破1.2500关口——该水平自4月以来一直构成支撑。持续的美元涨势也将施压其他主要货币对和新兴市场货币，这些货币已因美元升至四个月高位而走弱。

美联储的下一次会议定于7月28日至29日举行，在此之前将公布7月非农就业和CPI数据。英国央行的下一次利率决定将于8月6日公布。如果美国通胀数据继续高于央行2%的目标——核心PCE预计2026年为3.3%，高于3月份预测的2.7%——那么加息的理由将进一步增强，从而进一步扩大政策差距并加大英镑的压力。

本文仅供参考，不构成投资建议。