美联储哈马克暗示利率将在相当长一段时间内维持现状

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周二表示，由于美联储继续评估通胀压力（尤其是飙升的能源价格），她预计利率将“在相当长一段时间内维持现状”。

哈马克在接受《Squawk Box》采访时说：“最近的经济数据并不支持我们在去年年底看到的去通胀趋势。劳动力市场依然相当强劲，我们看到价格面临上涨压力，这意味着我们需要保持耐心。”

美联储目前的政策利率目标区间为 3.50% 至 3.75%，这是三年来的最低水平。此前，美联储在 2025 年底曾三次降息，每次降息 25 个基点。然而，克利夫兰联储自己的通胀实时预测工具显示，4 月份过去 12 个月的通胀率将跃升至 3.56%，较 2 月份的 2.40% 大幅增加。这推高了 2 年期国债收益率，并导致股票市场情绪更加悲观，尤其是对利率敏感的增长股和科技股。

由于市场已经消化了 2026 年的几次降息预期，哈马克的言论引入了一定程度的不确定性，可能导致资产重新定价。联邦公开市场委员会（FOMC）的下一次会议定于 4 月 28 日至 29 日举行，投资者将密切关注委员会前瞻性指引的任何变化。持续的鹰派立场可能会进一步走强美元，并给股市带来下行压力。

这种谨慎立场背后的主要驱动力是近期能源价格的飙升。中东冲突导致霍尔木兹海峡关闭，中断了全球 20% 的石油供应。这导致西德克萨斯中质（WTI）原油价格飙升，根据美国汽车协会（AAA）的数据，全美平均汽油价格在过去五周内上涨了约 40%，达到每加仑 4.16 美元。企业运输和生产成本上升带来的通胀影响是美联储的一大担忧。

这种持续通胀和高利率的环境对消费者产生了直接影响。30 年期固定抵押贷款的平均利率虽然略有下降至 6.3%，但仍处于高位，使许多人无法负担住房。相反，储蓄者正受益于存单（CD）等产品的高收益率，6 个月期 CD 的最高利率高达 4.94%。

美联储上一次在系列降息后发出长期暂停信号是在 2018 年。随着投资者调整预期，这导致了市场的一段波动期。虽然当前的经济形势有所不同，但历史先例表明，“鹰派暂停”对股票投资者来说可能是一个充满挑战的环境。

市场对哈马克言论的反应正如预期的那样消极。标普 500 指数和纳斯达克综合指数今年开局强劲，但近几周波动加剧。科技股和其他增长型板块对“长期高利率”环境尤为敏感，因为这会提高用于评估其未来收益的折现率。

在 FOMC 准备 4 月底的会议之际，委员会必须权衡强劲的劳动力市场、持续的通胀以及经济放缓的可能性。哈马克的言论表明，就目前而言，重点仍牢牢锁定在抑制通胀上，即使这意味着将限制性货币政策维持更长的时间。

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