美联储柯林斯在通胀率达到 3.8% 之际为加息敞开大门

在最新数据显示通胀加速至三年来的最高水平之际，美联储的一位高级官员目前正在考虑加息的可能性。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯周三表示，可能需要“在一段时间内”实施限制性货币政策，她可以预见需要加息以使通胀回到央行 2% 目标的方案。

“我可以预见需要进行一些政策收紧，以确保通胀及时持久地回到 2% 的方案，”柯林斯在波士顿发表的演讲中说，并指出了持续的伊朗冲突带来的通胀上行风险。

此前的数据显示，4 月份消费者价格指数（CPI）同比上涨 3.8%，为 2023 年以来的最高水平，主要受到能源成本飙升 17.9% 的推动。受此影响，标准普尔 500 指数下跌 0.62%，纳斯达克 100 指数下跌 1.76%，10 年期国债收益率上涨 4 个基点，至 4.45%。

柯林斯的鹰派转向是在美联储 4 月会议上出现三次反对意见之后做出的，这对市场今年的降息预期构成了挑战。根据芝商所 FedWatch 工具的数据，交易员周三将 2026 年底前至少加息一次的概率从前一天的 19% 提高到了 31%。

核心通胀攀升

虽然整体通胀数据受到与美伊战争相关的波动能源价格的推动，但潜在指标也显示出压力迹象。剔除食品和能源的核心 CPI 在 4 月份同比上涨 2.8%，高于 3 月份记录的 2.6%。

“整体通胀对核心数据的传导开始显现，”B. Riley Wealth 首席市场策略师阿特·霍根在报告发布后表示。这一增长表明，较高的能源成本可能会渗透到经济的其他部门，这是美联储密切关注的发展动态。

令人担忧的是，五年多来高于目标的通胀已经削弱了央行的耐心。柯林斯在讲话中指出了这一点，暗示美联储不太可能像过去那样对石油价格飙升等供应侧冲击视而不见。

美联储采取更激进措施的前景让经济学家和策略师产生了分歧。一些人认为，如果通胀不降温，央行将被迫采取行动。

“我们希望看到（央行）采取慎重的应对措施，甚至在必要时可能会收紧政策，”太平洋投资管理公司（PIMCO）集团首席投资官丹·艾瓦辛告诉《金融时报》。他补充说，在通胀不确定性如此之高的情况下，预期美联储降息将是“适得其反的”。

其他人则认为通胀飙升并非由需求驱动，不需要加息作为回应。美国银行经济学家斯蒂芬·朱诺在给客户的一份报告中表示：“加息感觉还有一段路要走。”尽管如此，随着柯林斯和 4 月份的三位反对者公开讨论进一步收紧的可能性，投资者正在为利率可能在更长时间内保持在较高水平的世界进行重新调整。

本文仅供参考，不构成投资建议。