受地缘政治动荡影响 2026年前美联储降息无望

分析师迈克·迪克森（Mike Dickson）在 2026年4月3日表示，美联储在货币政策上束手无策，持续的贸易摩擦和仍在进行的美伊战争使得在可预见的未来不太可能下调利率。

“联邦公开市场委员会（FOMC）无法激进地降息，”迈克·迪克森表示，并补充说，这也“阻碍了委员会对未来做出过于长远的预测”。

自2023年7月最后一次加息以来，央行一直将联邦基金利率维持在 5.25% 至 5.50% 的区间。政策瘫痪引发了市场波动，标准普尔 500 指数在午后交易中下跌 0.5%，而 10 年期国债收益率攀升 4 个基点至 4.38%，因为投资者重新调整了对“更高更久”利率环境的预期。

长期的高额借贷成本威胁着企业投资和消费者支出。这种不确定性对股市构成了巨大的阻力，因为投资者在不断升级的地缘政治冲突背景下权衡政策滞后的经济风险。下一次 FOMC 会议定于 5月15日举行，市场预计再次维持利率不变的概率为 98%。

双重阻力令政策止步不前

美联储面临维持价格稳定和最大就业的双重使命，但外部因素目前正凌驾于国内经济数据之上。过去几年实施的关税带来的持久不确定性继续扰乱供应链，并使通胀预测变得复杂。与此同时，美伊战争带来的经济后果为能源价格和全球贸易引入了显著的风险溢价，进一步模糊了前景，使任何先发制人的降息对央行来说都成了一项冒险的提议。

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