Key Takeaways
- 美联储将基准利率维持在 3.50% 至 3.75% 的区间，但 8 比 4 的投票结果是自 1992 年以来分歧最严重的政策决定。
- 三名鹰派异议者反对声明中放宽政策的倾向，而即将卸任的主席杰罗姆·鲍威尔宣布他将留任理事，以保护央行的独立性。
- 市场反应迅速，美债收益率攀升，期货市场排除 2026 年降息的可能性，目前市场定价显示 2027 年 4 月前加息的概率为 55%。
返回
返回
美联储以 8 比 4 投票维持利率不变，鲍威尔誓言留任理事以捍卫独立性
美联储最新的利率决定被深刻的政策分歧和即将卸任的主席的一项令人震惊的声明所掩盖。
美联储周三将基准利率维持在 3.50% - 3.75% 不变，但 8 比 4 的深刻分歧投票和政策语言的鹰派转向使美国国债收益率升至一个月高点。
“我担心这些攻击正在冲击这个机构，并使公众真正关心的事情处于危险之中，那就是在不考虑政治因素的情况下执行货币政策的能力，”杰罗姆·鲍威尔在作为主席的最后一次新闻发布会上表示，并解释了他留任理事会担任理事的决定。
鹰派的意外举动扰乱了市场，2 年期国债收益率跳升至 3.928%，美元指数攀升至 98.92。政策声明还删除了长期以来对通胀“略高”的描述，由于美联储青睐的通胀指标预计将达到 3.5%，交易员将这一变化解读为更加激进的立场。
随着市场目前已排除 2026 年的任何降息可能性，并预计 2027 年 4 月前加息的概率为 55%，焦点转向 6 月 16 日至 17 日的美联储会议，这预计将是新领导层下的首次会议，以及新任主席凯文·沃什能否团结一个支离破碎的委员会。
支离破碎的委员会
8 比 4 的决定是该央行自 1992 年以来分歧最严重的投票，揭示了官员之间日益扩大的鸿沟。美联储理事斯蒂芬·米兰投了赞成降息的反对票，延续了他的鸽派立场。更重要的是，三位地区联储主席——克利夫兰的贝丝·哈马克、明尼阿波利斯的尼尔·卡什卡利和达拉斯的洛里·洛根——因反对在政策声明中保留信号“宽松倾向”的措辞而表示异议，这表明下一步行动本应是降息。他们的反对表明，人们越来越认为持久的通胀可能需要将利率维持在更高水平更长时间，甚至需要加息。
鲍威尔史无前例的举动
增加戏剧性的是，杰罗姆·鲍威尔宣布，在他作为主席的任期于 5 月 15 日届满后，他将留任美联储理事会担任理事。此举是自 1948 年以来首次有主席这样做，是对鲍威尔所描述的对央行独立性“前所未有”的法律和政治攻击的直接回应。“杰罗姆·‘太迟’·鲍威尔想留在美联储，因为他在其他任何地方都找不到工作，”前总统唐纳德·特朗普在他的 Truth Social 平台上表示，突显了鲍威尔提到的政治压力。
美联储的鹰派倾向正值决策者应对复杂的全球背景之际。中东正在进行的冲突已将布伦特原油价格推高至每桶 $118 左右，导致能源成本上升并使通胀前景复杂化。虽然美国劳动力市场保持韧性，但粘性通胀与地缘政治不确定性的结合增加了滞胀环境的风险，在进入领导层换届之际进一步限制了美联储的政策选择。
本文仅供信息参考，不构成投资建议。
