降息预期升温，欧洲国债收益率暴跌逾 20 个基点

周三，意大利和法国的 10 年期国债收益率暴跌逾 20 个基点，原因是交易员大幅增加了对欧洲央行即将降息的押注。意大利 10 年期收益率下跌 26.9 个基点至 3.697%，表现明显优于地区同行。

此次反弹规模巨大，特别是法国两年期债券收益率下跌 25.6 个基点，这表明债券市场正在消化近期货币宽松的高可能性。短期限债务通常对央行政策预期更为敏感，其剧烈的下跌走势表明情绪发生了决定性转变。

这一走势在整个欧元区内具有广泛性。法国 10 年期收益率下跌 20.3 个基点至 3.577%，西班牙 10 年期收益率下跌 19.0 个基点至 3.377%。希腊 10 年期收益率也出现大幅下滑，下跌 23.7 个基点至 3.670%。法国国债的反弹尤为引人注目，其盘中呈 W 型走势，两年期收益率触及 2.608% 的低点。

基准收益率的急剧下降表明，在对经济前景走弱的担忧中，出现了显著的“避险情绪”，这种情况将迫使欧洲央行采取行动。虽然较低的收益率能降低政府和企业的融资成本，并可通过降低贴现率来提升股票估值，但它们也反映出对未来增长日益增长的悲观情绪。目前，所有目光都集中在欧洲央行即将举行的政策会议上，以寻找对这种鸽派市场定价的任何证实。

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