礼来新药在减重竞赛中展示“三重作用”

礼来的下一代肥胖症药物 retatrutide 在 3 期试验中表现出卓越的减重效果，使其有潜力超越其自研药物 Zepbound 以及竞争对手诺和诺德（Novo Nordisk）的 Wegovy。

“通过 retatrutide，礼来旨在将一种‘三重激动剂’推向市场，同时针对 GLP-1、GIP 受体以及胰高血糖素受体，”最近的一份市场分析指出，并强调了其相对于双重激动剂 Zepbound 和单激动剂 Wegovy 的优势。

在 3 月份公布的试验中，retatrutide 显著降低了 A1C（糖化血红蛋白）和体重。目前，礼来的市场领导者 Zepbound 拥有 59.5% 的市场份额，每周处方量近 65.6 万份；而根据 IQVIA 的数据，Wegovy 的份额为 40.5%，每周处方量为 44.6 万份。

这一进展可能进一步巩固礼来在利润丰厚的减重市场中的霸主地位。虽然 retatrutide 距离上市还有数月时间，但其巨大的商业潜力是支持礼来超过 26 倍远期市盈率溢价估值的关键因素。

新一类三重激动剂药物

retatrutide 背后的核心创新在于其靶向三种不同激素受体的能力。诺和诺德的 Wegovy 是仅针对 GLP-1 的单激动剂药物，礼来自身的 Zepbound 是针对 GLP-1 和 GIP 受体的双重激动剂，而 retatrutide 增加了第三个目标：胰高血糖素受体。这种三重作用机制被认为能带来更大的整体减重效果和更好的代谢控制。在礼来推进其三重激动剂候选药物的同时，诺和诺德仍处于开发其自身双重激动剂产品的过程中。

数据解析：口服药物竞赛

市场霸主地位之争也在便利性方面展开，两家公司近期都推出了其 GLP-1 药物的口服版本。在截至 5 月 8 日的一周内，礼来口服药物 Foundayo 的处方量达到 1.02 万份。这落后于诺和诺德 Wegovy 口服药约 13.7 万份的周处方量，后者提前三个月上市。然而，分析师指出礼来 Foundayo 的一个关键便利优势：它可以随餐或空腹服用，而 Wegovy 口服药则需要禁食。这可能使其成为长期体重维持的首选方案。

retatrutide 前景广阔的结果表明，礼来有望在竞争激烈的肥胖症市场中扩大领先优势。投资者将密切关注完整数据的发布以及公司提交 FDA 批准的时间表。

本文仅供参考，不构成投资建议。