欧洲央行将关键利率上调至2.75% 中东冲突推高通胀

欧洲央行将于周四三年来首次上调关键利率，成为首家因中东冲突导致能源价格飙升而收紧政策的主要央行。

经济学家预计，欧洲央行将在周四将存款利率从2%上调至最高2.75%。5月份年通胀率加速至3.2%——这是主要央行的首次因中东冲突而加息。

"我们预计欧洲央行将寻求一种微妙的平衡：既不会称此次加息为'一次性'行动，也不会提前预告更多加息，"ING经济学家卡斯滕·布热斯基表示。"我们姑且称之为温和鹰派的基调。"

欧元区经济第一季度出现萎缩，面临衰退风险，而年通胀率从2月份的1.9%升至5月份的3.2%，主要受能源成本上升推动。4月零售销售下降，消费者信心下滑，商业调查显示第二季度可能出现萎缩。根据FXStreet数据，周四欧元交易价高于1.15美元，因交易员消化了加息预期。

此次利率决定是对欧洲央行能否在不加深经济低迷的情况下遏制能源冲击引发的第二轮通胀效应的考验。行长克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会将受到密切关注，以寻找有关这是紧缩周期的开始还是一次性举措的指引——经合组织仅预测一次加息，而多数经济学家预计两次。

利率路径之争

投资者预计最多加息三次、每次25个基点，这将使关键利率从2%升至2.75%。上一次欧洲央行加息周期从2022年7月持续至2023年9月，连续10次加息，累计450个基点，当时央行抗击的是疫情后的通胀。

这一次，考量因素有所不同。通胀飙升源于供给侧——与霍尔木兹海峡中断和能源价格相关——而非需求侧驱动。央行官员担心能源成本上升会传导至工资诉求并产生第二轮效应，尽管大多数欧元区工资协议是在年初协商的，且目前几乎没有证据显示这种传导已经发生。

"在那之后，争论可能会升温。对增长的担忧正在加剧，"汇丰经济学家西蒙·威尔斯在谈到周四预期行动之后的利率路径时表示。

同行按兵不动

美联储和英国央行将于本月晚些时候召开政策会议，但预计两者都不会加息。日本央行预计将于6月16日加息，因为政策制定者越来越担心冲突将加速潜在通胀。

欧洲央行的举措使其成为同行中首家以紧缩政策应对能源冲击的央行。这在很大程度上取决于霍尔木兹海峡封锁持续多久以及能源价格会涨到多高。如果冲突很快结束，经合组织预计欧洲央行可能在2026年底前逆转加息。

"欧洲央行仅仅加息一次将是非常不寻常的，这有可能被视为象征性姿态，而非有意义的回应，"凯投宏观经济学家杰克·艾伦-雷诺兹表示。

欧洲央行将在做出利率决定的同时发布最新经济预测，这些预测可能显示通胀高于3月份的预测，而增长则弱于预期。

本文仅供参考，不构成投资建议。