欧央行暗示 6 月可能加息，因通胀率触及 3%

由于能源成本飙升威胁到通胀率持续高于 2% 的目标，欧洲央行已准备好在 6 月进行今年以来的首次加息。

德国央行行长约阿希姆·纳格尔周一在法兰克福的一次演讲中表示：“如果通胀前景在这些预测中没有表现出明显的改善，这将指向加息。”

在此次警告之前，尽管欧元区 4 月份通胀率达到 3.0%，欧洲央行在上周仍将其关键存款机制利率维持在 2.00%。货币市场已经调整了对 6 月会议的预期，将计入的加息幅度从 25 个基点下调至 23 个基点，这反映了欧洲央行必须取得的复杂平衡。石油价格一直是主要驱动因素，由于霍尔木兹海峡军事紧张局势升级，布伦特原油周一上涨近 6%。

决策者面临的风险是，在供应侧能源冲击期间收紧政策，可能引发全球经济衰退，从而犯下政策错误。GAM Investments 首席多元资产投资策略师朱利安·霍华德告诉 CNBC，中央银行“无法印制石油分子”，并警告称，遏制能源驱动型通胀所需的利率水平将是“诱发衰退的”。

地缘政治紧张局势与全球政策分歧

纳格尔表示，中东冲突带来的经济后果将在一段时间内困扰决策者，在减缓增长的同时推高通胀。他指出，战争持续的时间越长，如果货币政策不采取行动，通胀保持高位的风险就越大。这种观点呼应了包括美联储在内的其他央行的担忧，市场已经开始定价美联储在 2026 年加息的非零概率，这与早先降息的预期完全相反。

虽然欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德证实，利率制定者在上次会议上讨论过加息，但理事会仍将依赖数据，而不会承诺特定的路径。这与澳大利亚储备银行形成鲜明对比，后者已经采取行动加息 25 个基点至 4.35%，以应对其自身的通胀压力。

后市展望

市场参与者现在将重点关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德即将发表的讲话，以寻找有关该银行路径的进一步线索。将于 6 月 11 日会议发布的关于通胀和增长的新宏观经济预测，对于塑造未来市场预期至关重要。中东的地缘政治动态及其对全球能源价格的影响，仍然是欧元区通胀前景中最重要的变量。

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