欧元区通胀升至 2.5%，欧洲央行加息概率增加

法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加豪周四表示，在能源价格飙升导致欧元区 3 月通胀率跳升至 2.5% 后，欧洲央行的下一步行动很可能是加息。

维勒鲁瓦在演讲中表示：“现在预测欧洲央行加息的时间表还为时过早，但显而易见的是，我们有能力在必要时以任何方式采取行动。显然，基准利率的下一次变动极有可能是上调。”

根据欧盟统计局的初步预估，通胀率从 2 月份的 1.9% 升至 2.5%，主要是受能源价格同比上涨 4.9% 的推动，这是中东冲突的直接后果。剔除波动较大的能源和食品价格后的核心通胀率从上月的 2.4% 小幅降至 2.3%。

欧洲央行目前面临的挑战是在不抑制受能源价格冲击而放缓的经济的情况下，遏制通胀。尽管维勒鲁瓦警告不要过早采取行动，但交易员们预计到 2026 年底将有两到三次 25 个基点的加息，下一次利率决议定于 4 月 30 日举行。

维勒鲁瓦承认，央行的前景目前更接近其“中期不利情景”而非基准情景。在该不利情景下（假设第二季度能源运输持续中断），欧洲央行预测今年平均通胀率将达到 3.5%，远高于其 2% 的目标。

维勒鲁瓦说：“问题在于既不能让通胀失控，同时又要避免对已经在减缓经济增长的冲击做出过度反应。”

在通胀数据和鹰派言论发布之前，欧洲央行上个月决定将基准利率维持在 2% 不变。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周曾表示，只有当通胀“显著且持续地”偏离目标时，央行才需要采取行动。

高能源价格正在影响整个欧元区的行业。例如，根据 ICIS 的一份报告，欧洲化学工业可能面临滞胀期，生产商的支撑并非来自需求，而是由于其他地区的供应挑战拉平了价格竞争。

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