达美航空财报将揭示航空燃油成本飙升 85% 的影响

达美航空计划于周三发布第一季度财报。届时，市场将首次详细了解到，在中东战争扰乱全球能源市场之际，美国航空公司如何抵御航空燃油价格飙升逾 85% 带来的压力。

联合航空首席执行官斯科特·柯比（Scott Kirby）最近在将当前的危机与大流行病进行对比时表示：“如果其他同行重蹈六年前的覆辙，且油价高于每桶 175 美元的预测成真，你将看到航空公司无法生存。”

冲突已推高油价至每桶 100 美元以上，并严重限制了航空燃油的供应，这是一种存储空间有限的专用产品。根据 Argus 美国航空燃油指数显示，本周美国航空燃油平均价格达到每加仑 4.64 美元，而战争开始前一天仅为 2.50 美元。标普全球普氏（S&P Global Platts）的数据显示，航空燃油价格的涨幅已超过原油，部分基准价格自 2 月下旬以来涨幅高达 120%。

这种价格冲击正迫使航空公司将成本转嫁给消费者，如果冲突持续，可能会导致航班停飞。与许多欧洲同行不同，美国航空公司通常不对冲燃油价格，因此面临的风险尤为突出。捷蓝航空本周将托运行李费上调了 9 美元，以抵消其所称的“运营成本上升”。

航空公司进入紧急状态

在伊朗封锁霍尔木兹海峡后，成本激增已使全球航空公司进入危机模式。航空燃油和劳动力通常是航空公司的两大主要支出，价格的快速上涨正在打击其盈利能力。

• 美国航空公司： 捷蓝航空将国内航班首件托运行李的费用上调至 39 美元，高峰期则上调至 49 美元。联合航空最近也提高了行李费。
• 亚洲航空公司： 大韩航空已进入“紧急管理模式”，新加坡航空也已上调票价。据普华永道新加坡站称，亚洲航空公司正面临全球价格上涨和地区燃料短缺的“双重冲击”。
• 欧洲航空公司： 尽管像瑞安航空这样的大多数公司都对冲了大部分燃油，但它们也无法完全免疫。瑞安航空正为 20% 未对冲的燃油支付近乎两倍的成本。德国汉莎航空正在制定危机计划，可能包括停飞约 5% 的机队。

Avia Solutions Group 主席、亿万富翁航空大亨格迪米纳斯·齐梅利斯（Gediminas Ziemelis）警告称，如果冲突和高物价持续超过一个月，该行业可能会出现首批破产案例。

达美航空本周给出的指引将是衡量整个行业财务健康状况，以及应对多年来最严峻燃油冲击能力的关键信号。面对高票价，投资者将密切关注订票需求的相关评论，以及对 2026 年剩余时间运力计划的任何调整。

本文仅供参考，不构成投资建议。