CoreWeave飙升10%，Cantor指出潜在1310亿美元积压订单

CoreWeave Inc.股价周二飙升约10%，此前Cantor Fitzgerald表示，一份债券发行备忘录显示该公司第二季度积压订单可能远超华尔街预期。

"股票投资者在很大程度上忽视了"该文件中披露的几项内部指标，这些指标揭示了该季度的合同签约情况，Cantor分析师Brett Knoblauch在一份报告中表示。他维持对该股的"增持"评级和167美元目标价。

这家云计算公司在备忘录中披露的跑率EBITDA为187.58亿美元，高于4月份文件中报告的160.98亿美元。根据这一数据，Knoblauch估计CoreWeave的积压订单在6月初已达到约1250亿美元。如果合同增量保持类似速度，积压订单到6月30日可能超过1310亿美元，超过1044亿美元的共识预期以及第一季度的994亿美元。

该股的上涨也得益于CoreWeave将于6月22日被纳入纳斯达克100指数，这将引发追踪该基准的被动基金买入。麦格理上周将该股评级从中性上调至跑赢大盘，目标价从90美元上调至125美元，理由是该公司与Meta Platforms Inc.和OpenAI的合作关系。

债券备忘录还披露，随着CoreWeave为其扩张提供资金，总债务可能达到685亿美元，净债务达到583亿美元。该公司最近定价发行了12.5亿美元、票面利率9.625%的高级票据，以及20亿欧元、票面利率8.5%的票据，两者均于2032年到期。Knoblauch认为，尽管存在杠杆，但市场"严重低估了"新云服务提供商的价值。

积压订单超预期的潜力为CoreWeave在下一份财报公布前提供了近期催化剂。投资者将关注该公司能否将其不断增长的合同积压转化为可持续的自由现金流，并减少对债务融资的依赖。

本文仅供参考，不构成投资建议。