云巨头限制GPU供应，价格飙升32%引发初创公司危机

一场结构性供应危机正在硅谷蔓延。随着微软和亚马逊等云巨头优先为自有的AI部门和顶级客户提供英伟达公司（Nvidia Corp.）梦寐以求的GPU，风险投资支持的初创公司正面临价格飙升和长达数年的等待。这一挤压态势可能导致创新停滞并巩固AI霸权，因为获取核心计算硬件已成为初创公司资产负债表的博弈，而非技术实力的竞争。

“我们从许多人那里了解到，算力——特别是GPU的获取——是今年最大的瓶颈，”General Catalyst的管理合伙人Hemant Taneja在对其公司投资组合创始人的调查中写道。这一观点得到了初创公司创始人的共鸣，他们发现核心芯片的租赁价格在短短六个月内上涨了30%以上，而长期合同已成为确保算力的唯一途径。

供应短缺直接转化为小型企业的成本增加和运营不确定性。已从Andreessen Horowitz等支持者手中筹集8300万美元的图像生成初创公司Krea发现，英伟达Blackwell GPU的合同价格在六个月内飙升32%，达到每芯片每小时3.70美元。与此同时，微软的Azure云部门实施了正式的分层系统，前1000名客户享有优先访问权，而处于“第三梯队”的小型公司则面临长达2026年晚些时候的等待，且闲置服务器的访问权限随时可能被收回。

瓶颈不仅在于价格，更在于可用性。一位寻求近1000个GPU集群（租金每天超过7万美元）的创始人被英伟达销售人员告知，在主要云供应商处找到此类集群极其困难。这种稀缺性正推动一些公司（如AI代理初创公司Collide）考虑资本密集型的转型：花费约50万美元购买并运营自有GPU。这一举动虽然增加了前期成本，但换取了供应的确定性。

算力的新等级制度

微软的内部分配策略揭示了清晰的等级。一位知情员工透露，Azure将客户分为三个级别。第一梯队包含约1000家支出最高的客户，拥有优先访问权。现在，为了获得英伟达最新的Blackwell芯片，客户必须承诺至少使用1000张芯片且租期不少于一年，合同价值高达数千万美元。

这种动态让云供应商获益，他们在经历一段压力期后，GPU租赁的利润率正在改善。然而，这为更广泛的AI生态系统创造了挑战。这种情况反映了2023年的短缺，但由于AI编程助手需求的爆炸式增长以及旧有廉价云合同的到期，现在的局势更加严峻。此前曾建立自有GPU池以支持其投资组合初创公司的风险投资公司（如Andreessen Horowitz和Index Ventures），正看到历史重演，但代价更高。

绕过云端

对云端GPU的激烈竞争正迫使资金充裕的初创公司进行战略重新评估。已筹集1400万美元种子轮资金的AI代理初创公司Collide创始人Collin McLelland正考虑购买GPU，以规避租赁市场的不确定性。“我们面临的最大风险是在需要时没有算力，”McLelland表示。虽然前期成本巨大，但他认为这是一项长期投资，可以免受云供应商分配意愿的影响。

如果这一趋势加速，可能预示着过去十年统治科技基础设施的以云为中心模式发生局部转向。虽然这仅对部分初创公司可行，但转向自主管理硬件凸显了当前供应限制的严重性。对于云供应商而言，高价GPU租赁带来的短期利润提升，其长期代价可能是将最具创新力的客户推向独立之路。

本文仅供参考，不构成投资建议。