中金公司首次覆盖平安好医生，看好 36% 的上涨空间

中金公司（CICC）开始覆盖平安好医生，给予“跑赢行业”评级，并设定 14.20 港元的目标价，这意味着 36.3% 的上涨空间。

中金在首次覆盖报告中表示，看好该公司作为“医疗+康养”旗舰的地位，人工智能和集团协同效应有望驱动利润增长。

该报告预测 2026 年每股收益为 0.20 元人民币，2027 年为 0.29 元人民币，意味着 2025 年至 2027 年的复合年增长率为 28.3%。

在此之前，该公司在 2024 年首次实现全年盈利，这标志着战略转型的成功，中金认为这一转型将继续产生业绩。

人工智能与协同效应驱动看涨预期

中金强调了该公司自主研发的人工智能模型，当这些模型与真实医生结合时，显著优化了咨询成本和运营效率。2025 年，人工智能驱动的毛利约占总额的 5%。该行预计，随着平安集团更大生态系统的协同效应，公司的利润率在中长期内将向高双位数目标迈进。企业健康管理和养老产业被视为关键增长领域，平安好医生可以利用其优势加速获取市场份额。

这份看涨报告强化了公司成功转型和可持续增长清晰路径的叙事。投资者将关注即将发布的财报，以观察人工智能带来的效率提升和利润率改善是否能持续符合中金预测的轨道。

本文仅供参考，不构成投资建议。