核心要点
- 中金公司将绿城中国的目标价下调 8% 至 14 港元，但维持该股“跑赢大市”评级。
- 该券商将 2026 年和 2027 年的盈利预测分别下调 39% 和 41%，理由是可售资源规模缩小。
- 此举是在绿城公布 2025 年业绩之后做出的，其净利润从上一年的人民币 16 亿元降至人民币 7,000 万元。
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中金下调绿城中国目标价至 14 港元，因盈测大砍 40%
中金公司将绿城中国（03900.HK）2026 年和 2027 年的盈利预测下调了约 40%，导致该开发商的目标价下调 8% 至 14 港元。
根据中金公司最新的研究报告，尽管盈利预测被大幅修正，但该券商仍对这家房地产开发商“维持跑赢大市评级”。
中金公司将 2026 年和 2027 年的盈利预测分别下调 39% 和 41%，至 2 亿元人民币和 9.6 亿元人民币。此次调整是在绿城中国公布 2025 年业绩之后进行的。业绩显示，归属于股东的净利润降至 7,000 万元人民币，较 2024 年的 16 亿元人民币大幅下降。
此次评级下调反映出中国房地产开发商面临的压力日益增大，可售资源储备减少拖累了未来盈利。中金公司的举动也呼应了汇丰研究（HSBC Research）的类似观点，后者近期将其对该股的目标价下调至 9.5 港元。
行业启示
中金公司等大型券商的大幅下调，突显了市场对中国房地产公司盈利能力和项目储备的持续担忧。尽管中金维持积极评级，但预测的大幅削减表明绿城中国股价未来的道路将更具挑战。投资者将密切关注该公司补充土储和应对行业持续逆风的能力。
本文仅供参考，不构成投资建议。