芯片股反弹3%，抄底资金在抛售后重振AI交易

抄底买家周一重返半导体板块，押注人工智能交易在经历上周暴跌后仍有上涨空间。

半导体类股周一反弹，抄底资金入场，VanEck半导体ETF上涨3.2%，市场预期推动今年牛市的人工智能交易仍有进一步上行空间。

"AI主题持续影响大盘，我们看到更强劲的盈利表现正在推升股价，"加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）美国股票策略主管洛里·卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）表示。

此次反弹之前，上周市场经历了大幅抛售，SMH周三下跌5.4%，周四再跌4.5%，交易员纷纷从AI相关个股中撤出。iShares半导体ETF周四收于566.32美元，略高于其50日移动均线566.02美元。美光科技（Micron Technology Inc.）、超微半导体（Advanced Micro Devices Inc.）和博通（Broadcom Inc.）等存储芯片和AI相关股票领涨周一涨势。

本轮反弹将检验半导体板块在2026年上半年飙升82%（创历史最佳表现）之后能否延续涨势——部分技术分析师认为这可能是一种"冲顶"形态。BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基（Jonathan Krinsky）警告称，接近高位时的极端波动"往好了说是需要长期整理，往坏了说可能意味着一个更有意义的顶部。"

半导体板块的剧烈波动引发了与过去市场顶峰的对比。RenMac技术研究主管杰夫·德格拉夫（Jeff deGraaf）指出，其公司的SOX泡沫信号已于4月底触发，他认为芯片板块是"市场中唯一处于泡沫区域的板块。"他将当前走势比作1995年和2000年的冲顶形态，而非2022年顶部时出现的分化式回落。

对投资者而言，问题在于AI驱动下的芯片需求——从英伟达（Nvidia Corp.）的H100和Blackwell GPU到亚马逊（Amazon.com Inc.）和谷歌母公司Alphabet Inc.的定制芯片——能否支撑起将该板块估值推至历史高位的盈利动能。英伟达股价在过去一年中已翻倍有余，仍是该交易的风向标。该公司数据中心业务在最近一个财年收入超过470亿美元，随着云服务商持续扩张AI基础设施，这一收入预计将进一步增长。

上周资金从半导体板块流出，令其他市场板块受益。标普500医疗保健板块过去一个月上涨7%，跑赢标普500指数4%的涨幅。克林斯基表示，虽然现在断言全面避险为时过早，但各板块之间的低相关性表明，投资者正在对冲夏季可能出现的回调风险。

本文仅供参考，不构成投资建议。