中国医药新政草案有望缩短新药上市等待时间1至2年

中国拟议的药品医保报销新政草案有望将创新药的上市时间缩短一至两年，此举预计将提升制药公司及其合作伙伴的收入。

摩根大通（JPMorgan）分析师在研究报告中表示，这些改革将“进一步改善中国创新药开发商及其 CXO 合作伙伴的商业化前景”。

国家医保局的这份草案针对 2026 年国家医保药品目录（NRDL）引入了两项重大变化。首先，它允许企业在药品获得正式上市批准之前申请进入报销名单。摩根大通指出，这一变化可以显著缩短过去获批与入目录之间长达一到两年的滞后期。

其次，该计划建立了医保目录与商业医疗保险之间的正式联系。这创造了“商业保险先行，医保随后跟进”的路径，为那些之前因价格限制而难以进入医保名单的高价创新药打开了一扇新大门。

对于拥有处于或接近监管审查最后阶段资产的制药商而言，这些变化是直接催化剂，因为更早进入医保目录意味着更快的销售增长和更明确的收入前景。这种新的“双目录”策略也将惠及那些之前被认为对国家计划而言过于昂贵、但已被商业保险覆盖的药物。

摩根大通重申了对该行业的积极观点，并将信达生物（01801.HK）、科伦博泰（06990.HK）、药明康德（02359.HK）和药明合联（02268.HK）列为受益于商业化加速的首选股。

这一政策转向标志着政府在支持医药创新和改善患者获取新疗法方面的明确优先地位。投资者现在将关注该计划的最终版本，以及哪些公司将在 2026 年率先使用新的预批准申请路径。

本文仅供参考，不构成投资建议。