**核心要点：**
* 中国 3 月新能源汽车（NEV）出口同比大增 140% 至 34.9 万辆，占出口总量的 50% 以上。
* 国内乘用车零售销量呈现强劲的环比回升，较 2 月增长 59.4% 至 165 万辆，新能源汽车渗透率上升至 51.5%。
* 交银国际维持看好预期，认为新车型浪潮和即将举行的北京车展将成为第二季度需求持续增长的催化剂。
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3 月汽车市场回暖，中国新能源汽车出口大增 140%
中国 3 月新能源汽车（NEV）出口同比飙升 140%，这一海外需求增强的信号恰逢国内汽车市场大幅回暖，新能源汽车渗透率重新回升至 50% 以上。
交银国际在周二发布的一份研究报告中表示：“3 月乘用车市场表现出显著的边际改善。”该行指出，出口的高增长和国内销量的反弹是主要驱动因素。
3 月乘用车出口总量达到 69.5 万辆，较去年同期增长 74.3%，其中新能源汽车占总量的 50.2%。在国内市场，乘用车零售销量达到 165 万辆，较 2 月增长 59.4%，尽管由于去年基数较高，同比仍下降 15%。新能源汽车零售销量环比激增 82.6% 至 84.8 万辆，推动国内渗透率达到 51.5%。
这些数据强化了中国领先汽车制造商的增长叙事，这些企业正越来越多地在海外寻求增长，同时受益于国内电动汽车普及进程的加速。投资者目前正关注第二季度的新车型发布和北京车展，以评估增长动能是否得以维持，交银国际强调了比亚迪 (1211.HK)、吉利汽车 (0175.HK) 和小鹏汽车 (9868.HK) 的潜在上行空间。
虽然自主品牌市场份额同比略有下降，但仍以 102 万辆的销量占据了 61.8% 的市场主导地位。在新能源汽车领域，自主品牌占零售销量的 66.6% 份额。报告还指出，豪华品牌正加速向电动化转型，其 3 月新能源汽车渗透率达到了 33.9%。
本文仅供参考，不构成投资建议。