博通重挫13%，AI芯片预测未能满足超高预期

博通160亿美元的AI芯片销售预测低于华尔街预期逾10亿美元，引发股价暴跌13%，市值蒸发超过2850亿美元，并波及加密货币市场。

博通对第三财季AI芯片销售预测为160亿美元，低于172亿美元的分析师平均预期，导致股价下跌12.6%至418.91美元，并将比特币拖向6万美元的支撑位。

"市场要求完美，博通交出了强劲的业绩，但还不够强劲，"科技咨询公司Creative Strategies首席执行官本·巴贾林表示。

这家总部位于加州帕洛阿尔托的公司报告第二财季营收为221.9亿美元，同比增长48%，但低于222.7亿美元的共识预期。调整后每股盈利2.44美元，高于2.40美元的预期。AI半导体营收达到108亿美元，同比增长143%，略高于107亿美元的平均预期。

此番抛售反映出AI基础设施支出——预计大型科技公司今年将向AI投入超过7000亿美元——与芯片制造商将需求转化为收入的速度之间的差距正在扩大。博通维持2027财年AI芯片目标"超过1000亿美元"不变，令期待上调预期的投资者感到失望。

首席执行官陈福阳表示，博通预计到2027年出货超过10千兆瓦的AI芯片，较此前预期略有增加，但拒绝提高长期营收目标。该公司已与Alphabet旗下谷歌、Meta Platforms、Anthropic和OpenAI签署了扩展协议，交付时间线延续至2028年。

未变的前景为竞争对手打开了大门。美满电子科技表示其定制芯片业务到2029年营收将超过100亿美元，该公司股价随之下跌约4%。麦格理将博通评级从"跑赢大盘"下调至"中性"，理由是谷歌推动自研AI芯片，并将目标价从513美元下调至437美元。

博通的供应链——投资者一直担忧的问题——似乎稳定。公司高管表示，他们对已确保2026年和2027年的芯片供应"非常有信心"，缓解了产能限制增长担忧。

避险情绪蔓延至加密市场。比特币跌向6万美元的支撑位，交易员纷纷平仓AI相关头寸，CoinDesk 20指数随科技股一同下跌。Zcash也面临抛售压力，山寨币看涨动能消退。

以29.9倍的远期市盈率计算，博通的估值低于美满电子61.7倍的市盈率，但高于标普500指数的27.9倍。瑞银分析师蒂莫西·阿库里重申其"买入"评级，将目标价下调至485美元，称问题"主要是供应问题"而非需求问题。

本文仅供参考，不构成投资建议。