贝森特敦促美联储暂停降息，伊朗战争推动通胀升至 3.3%

美国财政部长斯科特·贝森特敦促美联储在降息问题上采取“观望”态度，理由是持续的伊朗冲突带来了巨大的通胀压力，将能源价格推至多年高点，并使经济前景复杂化。

“冲突正在推高燃料成本，并使通胀前景复杂化，”路透社在 4 月 14 日报道的声明中援引贝森特的话说。他呼吁保持谨慎，反映出市场日益担忧近期能源成本的飙升可能会阻碍美联储在物价稳定方面取得的进展，迫使其维持更鹰派的货币政策立场。

这一警告是在劳工统计局报告消费者价格大幅加速上涨几天后发出的。3 月份消费者价格指数 (CPI) 环比上涨 0.9%，将年化通胀率推至 3.3%。这一增长主要受能源指数 10.9% 的月度涨幅推动，这是自 2005 年以来的最大涨幅。仅汽油价格就飙升了 21.2%，创下自 1967 年该系列数据开始以来的最大单月涨幅。

这种能源驱动的通胀飙升给美联储带来了复杂的挑战。虽然核心通胀率维持在 2.6% 的受控水平，但总体数据威胁到利率将在更长时间内维持高位，这可能会走强美元，同时对股票和包括比特币在内的加密货币等风险资产施加下行压力。

石油冲击打乱美联储利率路径

通胀意外的主要驱动因素是伊朗战争以及相关的霍尔木兹海峡全球石油运输中断。根据 AAA 的数据，全国普通无铅汽油的平均价格从 2 月底的每加仑 2.98 美元跃升至 4 月初的 4.08 美元。燃料成本的飙升直接影响了消费者信心，根据 LSEG/Ipsos 主要消费者信心指数，消费者信心在 3 月底大幅下降。

虽然美联储倾向于关注核心通胀（3 月份小幅上涨 0.2%），但能源上涨的规模不容忽视。EY-Parthenon 的经济学家目前估计，随着运输成本上升传导至其他商品和服务的价格，未来几个月总体 CPI 可能接近 3.6%。这种二次效应正是政策制定者所担心的，也支持了贝森特要求保持耐心的呼吁。

两极分化的经济

3 月份的数据凸显了一个分化的经济。虽然消费者在加油站面临物价飙升，但在其他领域却得到了一些缓解。杂货价格下降了 0.2%，其中鸡蛋和肉类成本下降领跌。医疗保健指数也略有下降。

然而，这种缓解不太可能抵消能源冲击带来的心理和财务影响。美联储可能被迫推迟预期的降息并维持鹰派立场，这已经在改变市场预期。持续高利率的可能性可能会抑制企业借贷，放缓经济活动，并降低投资者对受益于十年廉价货币资产的胃口。目前，通往美联储转向的道路似乎被来自中东的硝烟所笼罩。

本文仅供参考，不构成投资建议。