日本央行加息至1%，创1995年以来最高水平

日本央行周二将基准利率上调至1%，创下1995年以来最高水平，并暗示将进一步收紧政策，因持续的通胀和日元疲软迫使该央行做出了30年来最激进的举措。

日本央行此次加息25个基点，继3月加息25个基点之后，将政策利率推升至日本资产价格泡沫破裂以来的最高水平。该决定出台之际，美元/日元正测试160.20-160.60阻力区域，该水平此前曾引发日本央行发出可能进行外汇干预以支撑日元的警告。

"日本央行正以旨在遏制输入性通胀、同时不破坏日本国债市场的速度推进货币政策正常化，目前日本债务与GDP之比超过250%，"第一生命研究所首席经济学家Toshihiro Nagahama表示。"1%的门槛既是一个心理里程碑，也是外汇市场的一条红线。"

日元在利率决议公布后立即走强，美元/日元从决议前的160.40区域附近跌至159.00。日本10年期国债收益率上升8个基点至1.42%，为2011年以来最高水平，而日经225指数下跌1.8%，因利率上升对出口类股构成压力。日本央行上一次将利率升至数十年高位是在2007年，当时加息50个基点至0.5%，随后三个月日经指数下跌了12%。

日本央行最新的前瞻指引删除了关于维持"长期宽松条件"的措辞，取而代之的是承诺"将根据经济活动和物价的变化调整货币宽松程度"。隔夜指数互换目前定价显示，到12月再次加息25个基点的概率为68%，暗示年底前终端利率为1.25%。

这一利率决定对全球市场具有广泛影响。日本的超低利率使日元成为套利交易的主要融资货币，投资者借入日元购买从巴西雷亚尔到美国国债等高收益资产。根据国际清算银行的数据，日本央行持续的紧缩周期可能导致估计1万亿美元的日元融资套利头寸被平仓，从而可能引发新兴市场货币和风险资产的波动。日本央行下一次政策会议定于7月30日举行，市场正在关注加息步伐是否会加快。

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