ASML 上调 2026 年销售预测 20 亿欧元，AI 需求持续强劲

ASML 上调了全年销售预测，表明全球人工智能基础设施的建设继续推动对其先进芯片制造设备的巨大需求。

ASML Holding NV 是生产先进 AI 芯片必不可少的极紫外光刻机（EUV）的唯一制造商。该公司在公布的第一季度利润超过分析师预期后，上调了 2026 年全年的销售指引，理由是主要客户的需求正在加速。

首席执行官 Peter Wennink 在一份声明中表示：“目前芯片需求超过了供应，客户正在加速其 2026 年及以后的产能扩张计划。”

这家总部位于荷兰维尔德霍芬的公司报告第一季度净利润为 27.6 亿欧元，销售额为 87.7 亿欧元，分别超过了分析师共识预期的 25.6 亿欧元和 86.9 亿欧元。然而，该公司预计第二季度的销售额中值为 87 亿欧元，略低于分析师预期的 90.7 亿欧元，这表明订单交付可能存在波动。

上调的预测突显了由 AI 驱动的密集资本支出周期，这直接惠及了 ASML 及其主要客户台积电（TSMC）。根据斯坦福大学最近的一份报告，自 2022 年以来，全球 AI 计算能力每年增长超过三倍，ASML 在 EUV 技术上的垄断巩固了其在 Nvidia（英伟达）和 Apple（苹果）等科技巨头供应链中的关键地位。

AI 需求供不应求

ASML 的前景是半导体行业的关键晴雨表。该公司将全年销售预测从之前的 340 亿至 390 亿欧元上调至 360 亿至 400 亿欧元，这证实了 AI 投资热潮仍在全力推进。该公司指出，“订单量依然非常强劲”，因为客户正竞相扩充产能。

这一趋势也在其最大客户台积电身上得到了体现。台积电目前用于 AI 加速器的 3 纳米芯片需求也超出了其生产能力。作为英伟达的关键供应商，台积电最近公布的第一季度营收同比增长 35%，表明了下游对先进制造工艺的强烈拉动。根据斯坦福大学的 AI 指数，AI 投资狂潮已使 2025 年该领域的总私人投资超过 5810 亿美元，是前一年的两倍多。

业绩指引给热潮降温

尽管年度预测强劲，但 ASML 低于预期的第二季度指引引入了谨慎基调。预计销售额范围在 84 亿至 90 亿欧元之间，低于分析师共识的 90.7 亿欧元。公司的现金及其他资产也为 83.8 亿欧元，大幅低于分析师预计的 129.3 亿欧元。

这种潜在的短期疲软可能反映了价值数十亿欧元的设备出货时间的复杂性，而非需求的基本面走弱。尽管如此，这突显了 ASML 在应对积压订单并支持客户前所未有的全球扩张（包括台积电在美国新建晶圆厂的 1650 亿美元投资）时，必须完美执行。对于投资者而言，财报证实了长期投资逻辑，但对短期增长速度提出了疑问。

本文仅供参考，不构成投资建议。