应用光电第一季度业绩不及预期，全年指引达 11 亿美元

应用光电公司（Applied Optoelectronics Inc.）未能达到华尔街第一季度的预期，但预计在人工智能数据中心光学器件需求的推动下，营收将大幅增长，预测全年销售额将超过 11 亿美元。这一指引表明，该公司的生产能力无法跟上人工智能建设带来的需求。

“我们继续看到客户对我们的 800G 收发器和 1.6T 产品的强烈关注，尤其是在人工智能驱动的数据中心投资加速的情况下，”AOI 创始人、总裁兼首席执行官汤普森·林（Thompson Lin）博士表示。“展望未来，我们继续预计 800G 产品将从第二季度开始实现强劲的放量增长。”

这家总部位于德克萨斯州舒格兰的公司报告称，第一季度非美国通用会计准则下每股亏损 0.07 美元，亏损幅度超过了 Zacks 投资研究调查中平均预期的 0.05 美元。营收为 1.511 亿美元，未达到华尔街预测的 1.565 亿美元，尽管同比增长了 51%。

尽管业绩未达预期，但该公司的展望超出了预期。应用光电预计第二季度营收在 1.8 亿美元至 1.98 亿美元之间，调整后每股收益在亏损 3 美分到盈利 3 美分之间。更重要的是，公司将 2026 全年预测上调至 11 亿美元以上营收，非美国通用会计准则下的营业收入超过 1.4 亿美元，理由是需求到 2027 年年中之前都将超过其生产能力。

扩大产能以满足人工智能需求

为了应对订单的激增，应用光电正积极扩大其制造版图。首席财务官斯特凡·默里（Stefan Murry）博士指出，公司在休斯顿地区的规模几乎翻了一番，并正在增加台湾的产能。该公司第一季度末的 800G 收发器产能接近每月 10 万个，预计在本季度将接近每月 15 万个。

到 2026 年底，管理层计划实现每月生产超过 65 万个 800G 和 1.6T 产品。这一扩张至关重要，因为该公司已经完成了向一家主要超大规模客户的首次 800G 产品批量出货，并预计最早在第三季度开始交付 1.6T 订单。

抛物线式上涨后光学板块降温

财报发布前，光学板块经历了动荡的一天。应用光电股价在周四业绩公布前的交易时段下跌了 14%，这是更大规模降温的一部分，同行相干（Coherent）和路门特姆（Lumentum）也分别下跌了 10% 和 7%。

这次抛售在很大程度上被视为猛烈上涨后的获利回吐。在当天之前，应用光电的股价在年内已飙升 412%，这主要得益于投资者对为人工智能基础设施繁荣提供基本硬件的公司的热情。结构性需求论调依然完整，管理层的指引以及“对人工智能基础设施进行的前所未有的投资”进一步证实了这一点。对于投资者而言，关键问题在于该公司在雄心勃勃的产能提升方面的执行力是否足以支撑其溢价估值并抵御竞争对手。

本文仅供参考，不构成投资建议。