亚马逊 2000 亿美元 AI 计划威胁英伟达云端霸主地位

亚马逊公司 (NASDAQ:AMZN) 计划在 2026 年投入 2000 亿美元用于资本支出，这标志着对英伟达 (NASDAQ:NVDA) 在 AI 硬件市场霸主地位的直接挑战，预示着云基础设施军备竞赛进入新阶段。

首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 在最近接受 CNBC 采访时表示：“这将重塑我们所知的每一次客户体验，”并将生成式 AI 称为“一代人仅有一次的机会”。贾西将巨额支出与亚马逊网络服务 (AWS) 早期的资本密集型推广进行了对比，此举旨在安抚投资者，毕竟 AWS 最终成为了公司的盈利引擎。

根据 Baron Capital 的分析，这项投资规模是该公司前一年 800 亿美元营业收入的两倍多，最初令投资者感到不安，导致在发布业绩指引后的季度内股价下跌了 9.8%。虽然华尔街对近期盈利能力的影响保持谨慎，但亚马逊赌定，拥有从定制硅片到云平台的整个 AI 技术栈，将产生巨大的长期回报和自由现金流。

这一战略旨在减少亚马逊对昂贵的英伟达 GPU 的依赖，并夺取快速增长的生成式 AI 工作负载市场中更大的份额。对于客户而言，这可能意味着训练和部署模型时拥有更具成本效益的选择，从而加剧了与微软 Azure 和谷歌云等正在推行类似战略的主要云供应商之间的竞争。

双管齐下：定制硅片与战略合作伙伴关系

亚马逊的战略不仅仅是比竞争对手花更多的钱，而是一种深思熟虑的双管齐下的方法。第一部分涉及开发自己的定制硅片，如 Trainium 和 Inferentia 芯片，旨在为特定的 AI 任务提供比通用 GPU 更高的性价比。这遵循了其他科技巨头优化性能和降低成本的常用策略。

第二部分涉及通过战略合作伙伴关系使硬件供应多元化。AWS 最近同意在其 Amazon Bedrock 平台上部署 AI 芯片制造商 Cerebras 的 CS-3 系统。Cerebras 以其晶圆级引擎 (WSE) 而闻名，这是一款旨在比传统 GPU 集群更高效地处理大语言模型的巨大芯片。通过整合 Cerebras 等创新者的技术，AWS 可以为客户提供更广泛的 AI 基础设施选择，防止锁定于单一硬件供应商，并对英伟达形成更大的竞争压力。

曾见过的投资者剧本

贾西将当前的 AI 投资周期与 AWS 的诞生进行对比，是向长期投资者传递的刻意信号。当 AWS 在 21 世纪初推出时，其沉重的初始资本支出也引起了关注。然而，那项投资奠定了在云计算市场的主导地位，如今市值达 2.91 万亿美元的亚马逊至今仍从中受益。Baron Capital 最近的投资者信函指出，尽管近期盈利能力令人担忧，但亚马逊仍是“庞大且不断增长的云基础设施市场中明显的领导者”，且其竞争护城河正在加宽。

尽管如此，这一战略的成功并非板上钉钉。正如 Meta Platforms 向元宇宙转型代价高昂且目前令人失望所显示的那样，企业领导者对其行业的亲近性可能会产生偏见。亚马逊赌的是，对生成式 AI 的需求是一个类似于互联网本身的持久趋势。如果贾西是对的，这 2000 亿美元的支出将被视为确保了另一个十年云霸主地位的神来之笔。如果市场演变路径不同，这可能会成为一次代价高昂的误判。目前，该公司正利用其庞大的资源，确保在它所认为的下一次重大技术变革中占据指挥地位。

本文仅供参考，不构成投资建议。