亚马逊斥资 2000 亿美元布局 AI，展现行业统治力

亚马逊 (AMZN) 正承诺投入高达 2000 亿美元用于 AI 和云基础设施，这一巨大的资本支出旨在巩固其在下一波技术浪潮中的领导地位，尽管沉重的支出正给短期盈利能力带来压力。该计划已导致亚马逊股价今年以来下跌约 9%，代表了该公司历史上最激进的投资周期之一。

富国银行分析师表示：“稳健的资本支出计划和更快的 AWS 增长应支持更强的自由现金流，”并将亚马逊的目标价上调至 305 美元。该行援引稳健的营收增长和极具吸引力的估值，将亚马逊视为“2026 年的首选股”。

此次支出紧随亚马逊最新的财报。财报显示，亚马逊营收为 2134 亿美元，同比增长近 14%，但每股收益为 1.95 美元，略低于分析师预期。该公司的云部门 Amazon Web Services (AWS) 继续成为亮点，增长率为 24%，这主要受客户对 AI 工作负载的强劲需求驱动。这笔投资旨在进一步构建 AWS 能力，并挑战微软 (MSFT) 和谷歌 (GOOGL) 等竞争对手。

对于投资者来说，2000 亿美元这一数字信号表明，在 AI 军备竞赛中，亚马逊正优先考虑长期市场份额，而非短期收益。这一战略让人联想起其最初的云构建，那次构建确立了 AWS 在云计算领域的统治地位。这一轮新的支出狂潮可能会引发类似的增长周期，在云和芯片对手激烈竞争的背景下巩固其地位。

AI 军备竞赛升温

亚马逊的投资并非凭空发生。此举是对不断升级的 AI 基础设施竞赛的直接回应，各家公司正斥资数十亿美元以确保算力。亚马逊推出的 Trainium3 芯片旨在降低 AI 训练成本，为英伟达 (NVDA) 领先市场的 GPU 提供了一个具有竞争力的替代方案。亚马逊的定制 AI 芯片部门已经成为一项价值 100 亿美元的业务，表明内部和外部需求都非常巨大。

然而，支出规模仍是投资者关注的关键风险，他们担心如此大规模资本投入的回报。相比之下，竞争对手阿里巴巴 (BABA) 的股价也因巨额 AI 投资而下跌，近期净利润下降了 67%。然而，其云业务营收增长了 36%，AI 相关产品实现了三位数的增长，这表明市场正在奖励该行业的营收扩张。

华尔街的看法

尽管近期股价承压，但华尔街分析师对亚马逊的长期战略仍持压倒性的乐观态度。基于 42 项买入和 3 项持有建议，该股拥有“强力买入”的一致评级。284.33 美元的平均目标价意味着较当前水平有 35.54% 的上涨潜力。

看涨派认为，当前的投资周期将确保 AWS 以及亚马逊更广泛的电子商务和物流生态系统（这些系统越来越多地由 AI 驱动）十年的增长。虽然根据分析师的目标，阿里巴巴账面上的潜在涨幅可能更高，超过 53%，但亚马逊更强的 Smart Score（9 分，而阿里巴巴为 6 分）和持续的 AWS 表现，为那些押注人工智能未来的人提供了一个更稳定、高增长的投资选择。

本文仅供参考，不构成投资建议。