亚马逊加码130亿美元投资印度，即时零售战火升级

亚马逊正大举押注，力图成为印度规模最大的分钟级配送网络。该公司承诺新增130亿美元投资，并将其即时零售服务扩展至300个城市，与Blinkit、Zepto和Swiggy Instamart争夺这个正在重塑印度购物方式的市场控制权。

根据亚马逊印度官网的信息，Amazon Now已开始为订单金额超过1499卢比的用户提供最高200卢比返现，订单金额超过399卢比的用户可获50卢比返现，同时还提供免费配送和免收平台费。这些优惠措施反映出，在经过多年测试不同快速配送模式后，亚马逊正全力加速获客。

"这一领域的竞争强度在好转之前还会进一步恶化，"一位资深互联网行业分析师对Moneycontrol表示。"如果今天你问Blinkit或Instamart他们最大的竞争对手是谁，答案就是亚马逊。"

据Datum Intelligence的Satish Meena估算，截至今年5月，亚马逊即时零售业务每个暗店日均处理订单量约为600至700单。相比之下，Blinkit超过1300单，Zepto约1200单，Swiggy Instamart为1034单，Flipkart Minutes为900至1000单。较低的订单密度意味着亚马逊必须在每个暗店中大幅提升需求，才能在运营效率上追平现有玩家。

亚马逊首席执行官安迪·贾西在新德里与印度总理纳伦德拉·莫迪会晤后宣布了到2030年向印度追加130亿美元投资的计划，使得亚马逊在印度的承诺投资总额达到480亿美元。虽然最新资金主要用于通过亚马逊云服务（AWS）建设人工智能和云基础设施，但分析师认为，这进一步增强了亚马逊在印度业务扩张中的财务实力。此次扩张建立在早些时候承诺的280亿卢比投资基础之上，用于加强Amazon Now的微履约网络。

150亿美元市值蒸发

日益加剧的竞争已反映在市场估值中。据彭博社报道，持有Blinkit的Eternal Ltd.和Swiggy Ltd.从近期高点累计蒸发超过150亿美元市值，原因是亚马逊和沃尔玛旗下的Flipkart加速投资。此轮抛售反映出市场担忧，一场旷日持久的市场份额争夺战可能进一步拖累整个行业的盈利能力。

Blinkit已成为首个实现运营EBITDA盈利的主要即时零售平台，而Swiggy则表示正在快速扩张与改善贡献利润率之间寻求平衡。Zepto正筹备上市。分析师指出，亚马逊愿意大举投入，可能会推迟整个行业的盈利时间表。

"如果亚马逊分走了行业增长的一部分，那本身就意味着Blinkit和Instamart在没有这种竞争的情况下所能获得的增长将被蚕食，"零售与消费品咨询公司The Knowledge Company高级合伙人Ankur Bisen表示。"它们将不得不加大投入。这是别无选择的事情。"

即时零售重塑印度消费经济

渠道变革正在改变印度大型快消品企业的运营方式。Britannia Industries目前约70%的在线销售额来自即时零售平台，其董事总经理Rakshit Hargave预计，随着亚马逊和Flipkart扩大快速配送服务，这一比例将升至85%。在最近一个财年，即时零售为Tata Consumer Products贡献了19%的总营收，而Hindustan Unilever报告称其即时零售营业额在此期间翻了一番。

Flipkart与亚马逊一样正深入二三线城市，计划到2026年底在全国开设1500个微履约中心。亚马逊则计划今年开设20多个履约中心和100多个最后一公里配送站。

"所有人都在同一城市追逐同一批客户。这就是为什么这是一场零和游戏，"Bisen表示。"亚马逊和Flipkart财力雄厚，对印度有着长远的战略眼光。这对独立即时零售平台来说应该是一个令人担忧的问题。"

亚马逊股价目前约为远期盈利的22倍，过去12个月累计上涨约15%。该公司对印度480亿美元的承诺投资，是对这个数字消费正在快速增长的市场的一次长期押注，尽管即时零售业务对大多数玩家而言仍未实现规模化盈利。贾西在近期一次采访中表示，Amazon Now"每个季度都在翻倍"，这表明该公司将这项投资视为战略使命，而非短期利润中心。

本文仅供参考，不构成投资建议。