Key Takeaways:
- Invesco Dorsey Wright Technology Momentum ETF (PTF) 通过追踪受益于人工智能基础设施建设的公司，今年以来回报率达 58%。
- 包括微软和 Meta 在内的大型科技公司预计将投入总计 7250 亿美元的资本支出，从而推动对芯片、网络和材料的需求。
- 投资逻辑已延伸至英伟达等 GPU 制造商之外，涵盖了 AXT 等基板制造商，其材料对于高速数据中心光学器件至关重要。
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借力数据中心资本支出热潮，AI ETF 录得 58% 涨幅
Invesco Dorsey Wright Technology Momentum ETF (NASDAQ:PTF) 在 2026 年内已上涨 58%，这直接得益于其基于规则的策略捕捉到了人工智能基础设施建设领域历史性的资本支出热潮。
“投资者正在寻找除少数超大市值芯片设计商之外的 AI 建设参与方式，”一家专注于技术的对冲基金的高级分析师表示。“追踪动能的主题型 ETF 正在系统地识别这一支出周期中的二级和三级受益者，涵盖从网络到材料的各个环节。”
该基金的表现主要受到大型科技公司巨额支出的支撑。亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta 今年有望在资本项目上总计投入 7250 亿美元，其中很大一部分分配给了 AI 就绪型数据中心的建设。这一支出狂潮点燃了整个半导体供应链的需求，其影响远超仅驱动 AI 模型的 GPU。
这种基础设施建设代表了一个数万亿美元的机会，对于寻求保持竞争力的公司来说，这正成为一种强制性投入。虽然英伟达凭借其在 AI 加速器领域的绝对市场份额仍是主要受益者，但庞大的投资规模正在提振那些为数据中心提供必不可少的“铲子和镐”的公司。
超越 GPU：AI 热潮中的“卖铲人”
AI 热潮创造了对实现快速、高效数据传输组件的巨大需求。AI 服务器需要先进的化合物半导体用于光纤连接，以最大限度地减少发热和功率损耗。这使得像 AXT (NASDAQ:AXTI) 这样的磷化铟和砷化镓基板制造商成为了焦点。
AXT 的基板对于连接 GPU 机架的光学网络硬件至关重要，没有这些硬件，数据中心就无法高效运行。该公司上季度的营收同比增长 38.6% 至 2690 万美元，其积压订单达到创纪录的 1 亿美元，预示着未来的持续需求。这突显了一个更广泛的趋势，即利基供应商正成为 AI 投资逻辑的核心。同样，博通 (NASDAQ:AVGO) 也有望到 2027 年从定制 AI 芯片设计中获得超过 1000 亿美元的收入，因为超大规模云服务商正寻求开发成本效益更高、更具专业性的处理器。
英伟达的下一个前沿：太空中的 AI
虽然地面数据中心的建设是当前回报的主要驱动力，但领先企业已经开始扩展视野。AI 芯片领导者英伟达 (NASDAQ:NVDA) 正致力于主导太空领域的 AI 应用，该市场预计将从 2025 年的仅 62 亿美元增长到 2035 年的 1102 亿美元。
该公司已经推出了经过空间加固的计算平台，例如 Space-1 Vera Rubin 模块，以实现轨道内数据处理和自主太空作业。首席执行官黄仁勋指出，虽然太空数据中心目前尚不具备经济性，但太阳能驱动、AI 驱动的应用潜力是一个重要的长期增长向量。Planet Labs (NYSE:PL) 等公司已经在利用英伟达的技术进行卫星图像分析，强调了 AI 在地球之外的有形、近期应用。
本文仅供参考，不构成投资建议。
