Omdia预测：到2030年AI数据中心投资将达1.6万亿美元

Omdia预测，随着AI基础设施进入工业化阶段，到2030年全球数据中心投资将接近1.6万亿美元。

根据Omdia的一份报告，AI工厂市场已跨越不可逆转的门槛，领先科技企业仅2026年就将部署超过6000亿美元的AI基础设施资本支出。

Omdia报告称："这一资本支出表明，AI工厂市场已演变为一种新型工业组织形式，其特点是超高资本密集度、强烈的地缘政治属性以及复杂的工程壁垒。"

这家研究机构表示，预计到2030年全球数据中心累计投资将接近1.6万亿美元。支出激增反映了一种结构性转变，超大规模企业——包括Alphabet旗下的谷歌、微软、亚马逊和Meta——正竞相为AI工作负载确保计算能力。仅谷歌一家就在密苏里州蒙哥马利县承诺投资150亿美元建设一个新的数据中心园区，这是推动电力需求预测大幅上升的更广泛趋势的一部分。该公司表示，已在该州签约超过1吉瓦的新发电容量。

投资规模表明，AI基础设施已不再是一种实验性押注，而是一种核心工业资产类别。对投资者而言，2026年6000亿美元的资本支出既代表着机遇也代表着风险：能够提前获得算力容量和客户的公司有望在未来十年或更长时间内产生稳定的现金流，而处于转型期的公司则面临近期的盈利压力。

超大规模企业引领6000亿美元投资浪潮

支出集中在少数几家科技巨头手中。Alphabet、微软、亚马逊和Meta正共同推动AI基础设施建设的绝大部分，在北美及其他地区建设数据中心园区。谷歌表示，其密苏里州设施——同时宣布为周边社区设立2000万美元的能源影响基金——将主要依赖先进的空气冷却系统来最大限度地减少用水。该项目预计将创造数千个建筑岗位和数百个永久性运营岗位。

根据MarketsAndMarkets的数据，AI计算基础设施的需求正以23.8%的复合年增长率增长。这一增长正在波及更广泛的技术供应链。新思科技因AI芯片设计软件需求而上调了全年预测，而美满电子科技因AI芯片需求预测的季度营收高于分析师预期——这两者都表明，投资浪潮正在推动半导体和设计工具公司以及数据中心运营商的发展。

签约产能决定赢家与输家

大规模建设在基础设施提供商之间形成了明显分化。拥有来自超大规模客户的长期签约收入的公司前景最为确定。Cipher Digital在2026年第一季度签署了其第三份超大规模数据中心租约，目前拥有907兆瓦的运营和签约产能，以及约114亿美元与10至15年租约相关的签约收入。

相比之下，从比特币转向AI业务转型的矿商则面临近期的摩擦。全球最大的比特币矿商之一IREN在其第三财季总收入环比下降21.6%，原因是它将电力和基础设施从挖矿业务转移出去。该公司录得1.404亿美元的挖矿硬件减值费用，不过它获得了与英伟达签订的为期五年、价值34亿美元的AI云合同，一旦全面部署，预计每年将带来约7亿美元的经常性收入。

对投资者而言，这种分化在估值上显而易见。Cipher Digital的市净率为12.5倍，高于IREN的7.3倍，反映出市场更青睐收入可见性而非转型风险。年内至今，两只股票均回报约50%，但未来12个月将考验IREN能否在不进一步影响盈利的情况下完成转型。英伟达股价约为远期收益的35倍，其Blackwell GPU为越来越多的新增产能提供算力，因此它将同时受益于超大规模企业建设和AI云服务的扩张。

本文仅供参考，不构成投资建议。