Résumé Exécutif
Plus de 50 entreprises non-crypto, allant des institutions financières de premier plan aux marques mondiales de mode et de divertissement, développent activement des produits et services liés aux jetons non fongibles (NFT), aux actifs du monde réel (RWA), aux outils de développement Web3 et aux solutions de couche 2 (L2) sur Ethereum et ses réseaux de mise à l'échelle. Cet engagement généralisé des entreprises souligne un changement significatif vers l'exploitation de la technologie blockchain pour des applications diverses et tangibles, allant au-delà du trading spéculatif pour établir de nouveaux paradigmes financiers et de consommation. Les initiatives clés incluent le développement par SWIFT d'un système de paiement blockchain sur Linea, la plateforme de tokenisation de la Deutsche Bank sur zkSync, et le soutien continu de BlackRock à son fonds monétaire tokenisé.
L'adoption institutionnelle stimule la croissance de l'écosystème Ethereum Layer 2
Les institutions financières s'intègrent de plus en plus à l'écosystème Layer 2 d'Ethereum pour améliorer l'efficacité et introduire de nouveaux produits. SWIFT, le réseau mondial de messagerie interbancaire, construit sa plateforme de règlement des paiements blockchain sur Linea L2 de Consensys. Cette initiative implique plus de 30 institutions financières traditionnelles (TradFi), y compris Bank of America, Citi, JPMorgan Chase et Toronto-Dominion Bank, visant à créer un système de paiement crypto en temps réel 24h/24 et 7j/7. Linea, une L2 axée sur la mise à l'échelle utilisant la technologie zk-EVM rollup, traite environ 1,5 transaction par seconde à un quinzième du coût des frais du réseau principal Ethereum et détient actuellement 2,27 milliards de dollars en valeur totale bloquée. L'entrée de SWIFT pourrait avoir un impact significatif sur les paiements mondiaux, qu'elle gère pour un montant estimé à 150 mille milliards de dollars par an.
Pour illustrer davantage cette tendance, des institutions comme Robinhood ont lancé des actions tokenisées et des Fonds Négociés en Bourse (ETF) sur Arbitrum pour les utilisateurs européens, marquant la première émission en chaîne d'actions cotées aux États-Unis par une grande société de courtage. La Deutsche Bank développe une plateforme de tokenisation sur zkSync dans le cadre du projet Dama 2, visant à fournir aux gestionnaires d'actifs des outils pour émettre des fonds tokenisés et des stablecoins réglementés. Ce projet, qui intègre les technologies Memento Blockchain et Matter Labs avec Axelar Network pour l'interopérabilité, est conçu pour relever les défis de conformité pour les institutions financières utilisant des blockchains publiques, avec un produit minimum viable attendu d'ici 2025. BlackRock continue de soutenir son fonds monétaire tokenisé BUIDL sur Ethereum, facilitant les rachats USDC transparents et les opportunités de rendement en chaîne.
Les marques mondiales adoptent le divertissement Web3 et les objets de collection numériques
Au-delà de la finance traditionnelle, les marques de consommation mondiales exploitent également les L2 d'Ethereum pour des expériences Web3 innovantes. Le groupe Lotte de Corée du Sud a annoncé au CES 2025 son partenariat avec Arbitrum pour alimenter son Lotte Caliverse, un monde virtuel 3D de haute technologie. Construit avec l'Unreal Engine 5 d'Epic Games, le Caliverse intègre le shopping, le jeu et le divertissement, permettant aux utilisateurs de parcourir les magasins numériques de marques comme Givenchy et MCM, d'assister à des concerts virtuels et de participer à des jeux interactifs. Le choix d'Arbitrum est attribué à sa vitesse et son évolutivité, offrant des temps de bloc de 250 ms essentiels pour les environnements virtuels haute performance.
Dans le secteur automobile, Automobili Lamborghini a choisi le Base L2 de Coinbase pour sa dernière incursion dans le Web3. La marque organise des frappes pour des objets de collection représentant sa supercar Revuelto dans le cadre de Fast ForWorld, un projet d'objets de collection numériques développé avec Motorverse d'Animoca Brands. Base est apparu comme un L2 de premier plan en termes de débit de transactions, de valeur totale verrouillée (TVL) DeFi et d'utilisateurs actifs, représentant 61 % des utilisateurs L2 combinés et un tiers des transactions L2 combinées, selon les données récentes.
Déconstruire les mécanismes financiers et les impératifs stratégiques
Le virage stratégique vers les L2 d'Ethereum est soutenu par plusieurs mécanismes financiers et impératifs commerciaux. Le marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) devrait atteindre entre 2 mille milliards et 30 mille milliards de dollars d'ici 2030, stimulé par la numérisation d'actifs tels que l'immobilier, les obligations et les fonds du marché monétaire. Les bons du Trésor américains et les fonds du marché monétaire tokenisés ont déjà dépassé 7 milliards de dollars de valeur, reflétant la demande de règlements plus rapides et d'une liquidité améliorée. La tokenisation offre une liquidité améliorée, permettant des transactions 24h/24 et 7j/7, une efficacité opérationnelle grâce à l'automatisation des contrats intelligents et une diversification du portefeuille.
Des entreprises comme SWIFT et la Deutsche Bank privilégient la conformité réglementaire et les infrastructures évolutives pour relier la finance traditionnelle à la blockchain, en abordant des défis tels que les transactions avec des entités sanctionnées. Le choix des rollups zk-EVM par Linea et zkSync met en évidence une concentration sur les preuves cryptographiques pour la sécurité et l'efficacité. Le hardfork Dencun en 2024 a considérablement réduit les coûts de transaction L2 jusqu'à 98 %, déplaçant la demande de transactions de la couche 1 (L1) d'Ethereum vers les L2 et remodelant le modèle économique du réseau. L'acquisition de Bridge par Stripe pour 1,1 milliard de dollars souligne davantage l'importance croissante des stablecoins pour faciliter les paiements mondiaux instantanés et à faible coût, avec une capitalisation boursière totale des stablecoins dépassant 200 milliards de dollars et devant dépasser 400 milliards de dollars d'ici 2025.
Implications plus larges sur le marché et paysage réglementaire
Ces développements augurent d'une perspective haussière pour l'écosystème Web3 et le rôle d'Ethereum en tant que couche fondamentale pour les actifs numériques institutionnels. L'implication croissante des institutions financières établies et des marques mondiales fournit une forte validation du potentiel de la technologie blockchain au-delà des cas d'utilisation spéculatifs, pointant vers une adoption généralisée pour des applications du monde réel. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis élabore des plans pour permettre aux versions basées sur la blockchain d'actions, ou d'actions tokenisées, de se négocier sur des bourses de crypto-monnaies approuvées, signalant un changement de paradigme sur les marchés financiers. Cette mesure, qui devrait améliorer l'efficacité du marché et démocratiser l'accès, nécessite un cadre réglementaire robuste qui garantit la protection des investisseurs et l'intégrité du marché, à l'instar des titres traditionnels.
Cependant, la croissance rapide des L2 présente également des défis, notamment en ce qui concerne la centralisation des séquenceurs. Cette concentration du pouvoir dans les principaux L2 comme Arbitrum, Base et Optimism introduit des risques systémiques tels que la censure des transactions, les violations de sécurité et les défaillances de vivacité, ce qui pourrait saper l'éthique décentralisée d'Ethereum. Ces risques sont de plus en plus examinés, 78 % des investisseurs institutionnels mondiaux disposant de cadres officiels de gestion des risques crypto mettant l'accent sur la décentralisation. La clarté réglementaire issue d'initiatives telles que la réglementation MiCA (Marchés des crypto-actifs) de l'UE, opérationnelle d'ici janvier 2025, établit une norme pour répondre à ces préoccupations. Bien que les L2 aient considérablement amélioré l'évolutivité, la résolution de la centralisation des séquenceurs reste essentielle pour maintenir la confiance institutionnelle et assurer l'intégrité à long terme du réseau Ethereum.
source :[1] Ce que les grandes entreprises construisent sur Ethereum | Galaxy (https://www.galaxy.com/insights/research/big- ...)[2] Joe Lubin confirme que SWIFT utilise Linea pour construire son nouveau système de paiement - Cointelegraph (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] L'adoption institutionnelle d'Ethereum augmente de 6 % alors que Robinhood, Deutsche Bank, BlackRock étendent les actifs tokenisés - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)