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## Resumen Ejecutivo Frax Finance ha formalizado su estrategia para establecerse como un sistema operativo de stablecoins principal al alinear su stablecoin **frxUSD** y su nueva plataforma **FraxNet** con el marco regulatorio de la **Ley GENIUS**. Este desarrollo marca un paso significativo para mejorar la accesibilidad y funcionalidad del dólar digital compatible dentro del ecosistema Web3 más amplio. ## El Evento en Detalle Frax Finance, inicialmente conocida por su modelo de stablecoin algorítmica fraccionaria, ha evolucionado para adoptar un enfoque **100% colateralizado**, posicionándose para cumplir con la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU. (**Ley GENIUS**) de 2025. La compañía ha transferido todas las responsabilidades de emisión de **frxUSD**, gestión de reservas y cumplimiento normativo a **FRAX Inc.** La **Ley GENIUS** exige que los emisores de stablecoins de pago permitidos mantengan un respaldo 1:1 con activos específicos, incluida la moneda estadounidense, valores del Tesoro con vencimientos de 93 días o menos, y acuerdos de recompra a un día garantizados por bonos del Tesoro de EE. UU. Para facilitar una adopción y utilidad más amplias, Frax ha lanzado públicamente **FraxNet**, una plataforma basada en cuentas. Esta plataforma permite a instituciones, individuos, empresas y desarrolladores acuñar, canjear y obtener ganancias con su **frxUSD** en más de 20 blockchains. **FraxNet** incluye auto-incorporación, procedimientos **KYC/KYB** para el cumplimiento normativo y conexiones bancarias directas para la entrada y salida de moneda fiduciaria. ## Mecánica Financiera y Respaldo La mecánica financiera que sustenta **frxUSD** está diseñada para adherirse estrictamente a los requisitos de la **Ley GENIUS** para los activos de reserva. **frxUSD** está respaldado por tesorerías tokenizadas de instituciones como **BlackRock**, **Superstate** y **WisdomTree**. Específicamente, el **Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD de BlackRock (BUIDL)** sirve como un activo custodio consagrado para la acuñación y redención de **frxUSD**. Las reservas del stablecoin comprenden efectivo, letras del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra mantenidos dentro de la infraestructura **BUIDL**, lo que proporciona un respaldo transparente y programable. Sam Kazemian, fundador y CEO de Frax, enfatizó que esta asociación con **Securitize** y el acceso al **Fondo BUIDL de BlackRock** establece un nuevo estándar para las stablecoins, integrando la transparencia de la blockchain con la estabilidad de las principales ofertas del tesoro. ## Estrategia Comercial y Posicionamiento en el Mercado La estrategia de Frax Finance implica la construcción de un sistema operativo de stablecoins verticalmente integrado, que abarca **frxUSD**, **FraxNet** y **Fraxtal**. Este enfoque tiene como objetivo proporcionar una **infraestructura financiera de nivel M1** en la cadena, un modelo pionero de Frax Finance. Al centrarse en el cumplimiento de la **Ley GENIUS**, Frax desafía directamente el dominio de emisores de stablecoins establecidos como **Circle** y su stablecoin **USDC**. La integración de los procesos **KYC/KYB** y las conexiones bancarias directas dentro de **FraxNet** demuestra una clara intención de tender un puente entre las finanzas tradicionales y el espacio de activos digitales, facilitando la participación institucional y minorista. La visión a largo plazo de la compañía pronostica que la adopción de stablecoins se expandirá desde el comercio de criptomonedas a los mercados de capital en cadena, y eventualmente a las remesas y pagos internacionales, con **FraxNet** diseñado para respaldar estas transiciones. ## Implicaciones más Amplias para el Mercado El énfasis estratégico en el cumplimiento de la **Ley GENIUS** por parte de Frax Finance tiene implicaciones significativas para el ecosistema Web3 más amplio. Al operar dentro de un marco regulatorio claro, **frxUSD** podría fomentar una mayor confianza y adopción institucional, acelerando potencialmente la integración de activos digitales en las finanzas tradicionales. La sólida infraestructura proporcionada por **FraxNet**, con sus capacidades de entrada/salida y soporte multi-cadena, reduce las barreras de entrada para empresas e individuos. Los volúmenes de transferencia de stablecoins en 2024 ya han superado los volúmenes combinados de **Visa** y **Mastercard**, destacando su creciente papel en las finanzas globales. En regiones que experimentan alta inflación, como Argentina, las stablecoins como **USDC** y **USDT** se utilizan cada vez más para la facturación, el pago de salarios y la preservación del patrimonio. La oferta compatible de Frax tiene como objetivo capturar una parte de esta utilidad en expansión, interrumpiendo potencialmente las infraestructuras de pago tradicionales y mejorando la eficiencia de las transacciones transfronterizas. ## Comentario de Expertos Sam Kazemian declaró que **FraxNet** desbloquea los beneficios de las stablecoins construidas según el **estándar GENIUS**, haciéndolas accesibles sin sacrificar el cumplimiento. Si bien la innovación de Frax ha sido significativa, su trayectoria ha incluido desafíos, como la transición a una colateralización del 100%, lo que generó debates sobre su visión algorítmica fraccionaria original. La complejidad del protocolo, particularmente sus **AMO**, presenta barreras para la comprensión de los usuarios promedio y complica la evaluación de riesgos. La competencia de stablecoins centralizadas como **USDC**, que mantienen el dominio a través de la simplicidad y la claridad regulatoria, sigue siendo un factor. La incertidumbre regulatoria en varios gobiernos también continúa influyendo en las operaciones de stablecoins.
## Resumen Ejecutivo Paxos, el emisor de PayPal USD (PYUSD), emitió por error y posteriormente quemó 300 billones de tokens PYUSD, lo que llevó a una congelación temporal de los mercados de PYUSD en la plataforma de finanzas descentralizadas Aave. Este error técnico interno, que vio una cantidad que duplicaba el Producto Interno Bruto mundial creada y destruida en la cadena de bloques de Ethereum en 30 minutos, provocó que Aave detuviera las operaciones debido a la magnitud inesperada de la transacción. ## El Evento en Detalle El 15 de octubre de 2025, Paxos inició una transacción en cadena que resultó en la emisión de 300 billones de tokens PYUSD a las 7:12 p.m. UTC. Aproximadamente 22 minutos después, la totalidad de los 300 billones de PYUSD fueron "quemados" al ser enviados a una dirección de red inaccesible. Esta transacción masiva, descrita por el fundador de Chaos Labs, Omer Goldberg, como una "transacción inesperada de alta magnitud", llevó a Aave a congelar temporalmente las operaciones de PayPal USD. Si bien Paxos confirmó que el evento fue un "error técnico interno" y afirmó que los fondos de los clientes permanecían seguros, el enorme volumen de la emisión errónea planteó importantes interrogantes dentro de la comunidad de criptomonedas. ## Mecanismos Financieros y Supervisión Operativa El incidente involucró la creación y posterior destrucción de PYUSD, un proceso intrínseco a las operaciones de las stablecoins. Sin embargo, la magnitud de 300 billones de tokens, que excede con creces cualquier requisito operativo legítimo, apunta a un defecto sustancial en los controles internos de Paxos. Esta no es la primera instancia de anomalías operativas para Paxos; en septiembre de 2023, la compañía pagó en exceso una tarifa de red de Bitcoin en aproximadamente $500,000, atribuyéndolo a un "error en una sola transferencia". Dichos eventos subrayan los desafíos en la solidez operativa incluso de los emisores de stablecoins regulados. ## Estrategia Comercial y Posicionamiento en el Mercado A pesar del reciente error operativo, la stablecoin PYUSD de PayPal ha estado expandiendo su presencia en el mercado. Para 2025, la capitalización de mercado de PYUSD había alcanzado los $1.3 mil millones, impulsada por una estrategia de expansión multi-cadena, incentivos de rendimiento y asociaciones, incluida una con Coinbase para conversiones 1:1 sin comisiones a USD. La integración con LayerZero permite la interoperabilidad entre cadenas en 13 blockchains. El cumplimiento normativo, notablemente la inclusión en la "Lista Verde" del NY DFS, ha sido un componente clave de su estrategia, posicionando a PYUSD para un crecimiento significativo en los pagos digitales. ## Implicaciones para el Mercado La emisión y quema accidental de una suma tan vasta de PYUSD tiene implicaciones inmediatas y a largo plazo para el ecosistema Web3 en general. A corto plazo, causó una interrupción temporal para los mercados de PYUSD en Aave e introdujo incertidumbre con respecto a la seguridad operativa de las stablecoins. A largo plazo, es probable que este evento impulse requisitos de diligencia debida más estrictos para los protocolos DeFi al integrar stablecoins. También enfatiza la necesidad crítica de controles internos robustos y procedimientos de prueba exhaustivos para los emisores de stablecoins, lo que podría afectar el sentimiento de los inversores y la fiabilidad percibida del ecosistema de stablecoins en su conjunto. El incidente destaca los riesgos inherentes asociados con los sistemas automatizados que manejan vastos activos digitales. ## Contexto más Amplio Este incidente se suma a una historia de escrutinio regulatorio y mejoras operativas para Paxos. En agosto de 2025, el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYSDFS) emitió una Orden de Consentimiento a Paxos Trust Company, LLC, detallando las mejoras integrales que Paxos debía emprender con respecto a su función de cumplimiento. Esto siguió a problemas no resueltos relacionados con la supervisión de Paxos de su relación con Binance, específicamente con respecto a la diligencia debida en los controles de geocercado y las deficiencias en los programas de la Ley de Secreto Bancario (BSA)/Antilavado de Dinero (AML). El NYSDFS señaló que los procesos manuales y tecnológicamente limitados de Paxos obstaculizaban la detección de patrones de lavado de dinero. Paxos ha estado implementando medidas correctivas y presentando informes de progreso al NYSDFS, lo que indica esfuerzos continuos para fortalecer sus marcos operativos y de cumplimiento.
## Resumen Ejecutivo Pantera Capital, un destacado gestor de activos centrado en criptomonedas, tiene previsto lanzar su quinto fondo de capital de riesgo, **Pantera Fondo V**, en 2025, con el objetivo de recaudar mil millones de dólares. Esta iniciativa sigue al notable éxito de su predecesor, el **Fondo IV**, que logró un retorno del 850% en su posición de **Solana (SOL)** a través de adquisiciones estratégicas con descuento del **patrimonio de FTX**. El lanzamiento coincide con una tendencia creciente de **Tesorerías de Activos Digitales (DATs)** y una importante ola de ofertas públicas iniciales (OPI) por parte de empresas de blockchain, lo que señala un mercado de activos digitales en maduración y una creciente integración institucional. ## El Evento en Detalle Pantera Capital planea el primer cierre para el **Fondo V** en el primer trimestre de 2025. Este nuevo fondo continúa el enfoque de inversión híbrido establecido por Pantera, combinando estrategias de capital de riesgo y fondos de cobertura, un modelo que ha estado en vigor durante una década en ocho fondos anteriores. El **Fondo V** introducirá oportunidades de coinversión para los socios limitados (LPs) que comprometan $25 millones o más, permitiéndoles coinvertir en al menos el 10% del capital de riesgo, tokens privados y ofertas de oportunidades especiales que superen los $10 millones, sin tarifas adicionales por estas coinversiones. Los inversores pueden elegir entre las opciones de Capital de Riesgo, Activos Ilíquidos o una opción diversificada Todo en Uno. Un factor clave para el rendimiento reciente de Pantera fue la adquisición de tokens **Solana (SOL)** del **patrimonio de FTX** en quiebra. El **Fondo Pantera Solana** tenía como objetivo adquirir hasta $250 millones de SOL a una tasa de descuento de aproximadamente el 39%, basándose en un precio promedio de 30 días de alrededor de $59.95. Los inversores en este fondo se comprometieron a un período de tenencia de hasta cuatro años, incurriendo en una tarifa de gestión del 0.75% y una tarifa de rendimiento del 10%. Esta estrategia permitió a los liquidadores de **FTX** asegurar fondos mientras mitigaban el impacto inmediato en el mercado sobre el precio de **SOL**. En el momento del colapso de **FTX**, **Solana** constituía el 34.2% de sus tenencias. **Solana** ha demostrado un sólido rendimiento de red, procesando más de 162 millones de transacciones diarias con tarifas medianas por debajo de un centavo, y logrando más de 15 meses de tiempo de actividad continua desde febrero de 2024. En 2024, **Solana** representó el 81% de todas las transacciones de intercambio descentralizado (DEX), con más de $890 mil millones de USD en volumen de operaciones DEX durante los primeros cinco meses de 2025. También superó a **Ethereum** como el principal ecosistema para nuevos desarrolladores en 2024, con 7,625 nuevos desarrolladores, lo que representa un crecimiento del 83%. ## Implicaciones en el Mercado La aparición del **Fondo V de Pantera** y su enfoque estratégico en inversiones híbridas y adquisiciones de activos con descuento subraya una creciente sofisticación en los vehículos de inversión cripto. Este enfoque refleja precedentes en las finanzas tradicionales, adaptándolos a las características únicas de los activos digitales. El éxito de la operación **Solana** de Pantera ejemplifica cómo las adquisiciones de activos en dificultades pueden generar retornos sustanciales, creando nuevas rutas de liquidez dentro del ecosistema cripto. El auge de las **Tesorerías de Activos Digitales (DATs)** representa un cambio significativo en la gestión de tesorería corporativa. A diferencia de los fondos tradicionales o los ETF, las **DATs** son empresas operativas que recaudan explícitamente nuevos fondos para adquirir y mantener criptomonedas como **Bitcoin (BTC)**, **Ethereum (ETH)** y **Solana (SOL)** como activos de reserva primarios. Esta estrategia tiene como objetivo capitalizar la apreciación del precio y los rendimientos en cadena. Más de 200 empresas han adoptado estrategias **DAT** para septiembre de 2025, manteniendo colectivamente un estimado de $115 mil millones en activos digitales. La capitalización de mercado de las **DATs** se ha más que triplicado a aproximadamente $150 mil millones en septiembre de 2025, desde $40 mil millones en septiembre de 2024. **MicroStrategy**, que posee más de 580,000 **BTC**, sirve como un ejemplo destacado, mostrando cómo las **DATs** pueden ofrecer liquidez en el mercado público y a menudo cotizar con una prima sobre su valor liquidativo (NAV), lo que permite futuras recaudaciones de capital para adquirir más criptomonedas. ## Comentario de Expertos Dan Morehead, Fundador y Socio Gerente de **Pantera Capital**, ha destacado la importancia de las **DATs**, afirmando: "Las DATs están proporcionando acceso al mercado blockchain a un nuevo tipo de inversor. **Solana Company** está bien posicionada para ser la **DAT de SOL** preeminente al presentar **Solana** a una audiencia creciente." Cosmo Jiang, Socio General de **Pantera Capital**, agregó que el cambio de marca de **Helius Medical Technologies** a "**Solana Company**" (HSDT) y su asociación con la **Fundación Solana** demuestran "convicción a largo plazo en **Solana**" y una "muestra de apoyo y señal de fortaleza para la misión de **Solana Company**." Estos sentimientos reflejan una creencia institucional en la viabilidad a largo plazo y el potencial de crecimiento de activos digitales específicos y las estructuras financieras innovadoras que respaldan su adopción. ## Contexto Más Amplio El entorno actual del mercado se caracteriza por una mayor claridad regulatoria y un aumento en la adopción institucional, allanando el camino para una "**ola de OPI de criptomonedas**" en 2025. Varias empresas de blockchain, incluidas las empresas de la cartera de Pantera como **Circle** y **Amber**, han salido a bolsa, con la OPI de **Figure** recaudando $787.5 millones y abriendo con una valoración de $7.6 mil millones. Esta tendencia significa la liberación de un "retraso de seis a ocho años" de empresas que buscan cotizar en bolsa, impulsado por un panorama regulatorio más favorable en EE. UU. El "Proyecto Cripto" de la **SEC** y el cierre de casos contra importantes empresas de criptomonedas, junto con la propuesta de **Nasdaq** para valores tokenizados, están fomentando una mayor confianza. El establecimiento de **DATs**, junto con el auge de las **OPI**, sugiere una integración más profunda de los activos digitales en las finanzas tradicionales, ofreciendo nuevas vías para que los inversores se expongan al ecosistema **Web3**. Este período es visto por algunos, incluido **Pantera Capital**, como el comienzo de una cohorte comparable en **Web3**, similar a las "**Siete Magníficas**" de las empresas tecnológicas de **Web2**. La capacidad de empresas como **Solana Company** para atraer capital significativo, incluida una reciente financiación PIPE de $500 millones, subraya aún más la confianza de los inversores en sus estrategias de tesorería de activos digitales y la tecnología blockchain subyacente.
## Resumen ejecutivo Más de 50 empresas no criptográficas, desde destacadas instituciones financieras hasta marcas globales de moda y entretenimiento, están desarrollando activamente productos y servicios relacionados con Tokens No Fungibles (NFT), Activos del Mundo Real (RWA), herramientas para desarrolladores Web3 y soluciones de Capa 2 (L2) en **Ethereum** y sus redes de escalado. Este amplio compromiso corporativo subraya un cambio significativo hacia el aprovechamiento de la tecnología blockchain para aplicaciones diversas y tangibles, yendo más allá del comercio especulativo para establecer nuevos paradigmas financieros y de consumo. Las iniciativas clave incluyen el desarrollo por parte de **SWIFT** de un sistema de pago blockchain en **Linea**, la plataforma de tokenización de **Deutsche Bank** en **zkSync**, y el apoyo continuo de **BlackRock** a su fondo del mercado monetario tokenizado. ## La adopción institucional impulsa el crecimiento del ecosistema Ethereum Layer 2 Las instituciones financieras se están integrando cada vez más con el ecosistema de Capa 2 de **Ethereum** para mejorar la eficiencia e introducir nuevos productos. **SWIFT**, la red global de mensajería interbancaria, está construyendo su plataforma de liquidación de pagos blockchain en **Linea** L2 de **Consensys**. Esta iniciativa involucra a más de 30 instituciones financieras tradicionales (TradFi), incluidos **Bank of America**, **Citi**, **JPMorgan Chase** y **Toronto-Dominion Bank**, con el objetivo de crear un sistema de pagos cripto en tiempo real 24/7. **Linea**, una L2 centrada en la escalabilidad que utiliza la **tecnología zk-EVM rollup**, procesa aproximadamente 1.5 transacciones por segundo a un quinceavo del costo de las tarifas de la red principal de Ethereum y actualmente tiene 2.27 mil millones de dólares en valor total bloqueado. La entrada de SWIFT podría tener un impacto significativo en los pagos globales, que maneja en un estimado de 150 billones de dólares anualmente. Para demostrar aún más esta tendencia, instituciones como **Robinhood** han lanzado acciones tokenizadas y Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) en **Arbitrum** para usuarios europeos, marcando la primera emisión en cadena de acciones cotizadas en EE. UU. por una importante casa de bolsa. **Deutsche Bank** está desarrollando una plataforma de tokenización en **zkSync** como parte del Proyecto Dama 2, con el objetivo de proporcionar a los gestores de activos herramientas para emitir fondos tokenizados y stablecoins regulados. Este proyecto, que integra las tecnologías **Memento Blockchain** y **Matter Labs** con **Axelar Network** para la interoperabilidad, está diseñado para abordar los desafíos de cumplimiento para las instituciones financieras que utilizan blockchains públicas, con un producto mínimo viable esperado para 2025. **BlackRock** continúa apoyando su fondo del mercado monetario tokenizado **BUIDL** en **Ethereum**, facilitando los reembolsos **USDC** sin problemas y las oportunidades de rendimiento en cadena. ## Marcas globales adoptan el entretenimiento Web3 y los coleccionables digitales Más allá de las finanzas tradicionales, las marcas de consumo globales también están aprovechando las **L2 de Ethereum** para experiencias Web3 innovadoras. **Lotte Group de Corea del Sur** anunció en el CES 2025 su asociación con **Arbitrum** para impulsar su **Lotte Caliverse**, un mundo virtual 3D de alta tecnología. Construido con Unreal Engine 5 de Epic Games, el **Caliverse** integra compras, juegos y entretenimiento, permitiendo a los usuarios navegar por tiendas digitales de marcas como Givenchy y MCM, asistir a conciertos virtuales y participar en juegos interactivos. La elección de **Arbitrum** se atribuye a su velocidad y escalabilidad, ofreciendo tiempos de bloque de 250 ms esenciales para entornos virtuales de alto rendimiento. En el sector automotriz, **Automobili Lamborghini** ha elegido el **Base** L2 de **Coinbase** para su última incursión en Web3. La marca está organizando acuñaciones para coleccionables que representan su supercoche **Revuelto** como parte de **Fast ForWorld**, un proyecto de coleccionables digitales desarrollado con **Motorverse de Animoca Brands**. **Base** ha emergido como una L2 líder en rendimiento de transacciones, valor total bloqueado (TVL) de DeFi y usuarios activos, representando el 61% de los usuarios combinados de L2 y un tercio de las transacciones combinadas de L2 según datos recientes. ## Deconstruyendo los mecanismos financieros y los imperativos estratégicos El cambio estratégico hacia las **L2 de Ethereum** está respaldado por varios mecanismos financieros e imperativos comerciales. Se proyecta que el mercado para la **tokenización de Activos del Mundo Real (RWA)** alcance entre 2 billones y 30 billones de dólares para 2030, impulsado por la digitalización de activos como bienes raíces, bonos y fondos del mercado monetario. Los bonos del Tesoro de EE. UU. y los fondos del mercado monetario tokenizados ya han superado los 7 mil millones de dólares en valor, lo que refleja la demanda de una liquidación más rápida y una mayor liquidez. La tokenización ofrece una liquidez mejorada, permitiendo operaciones 24/7, eficiencia operativa a través de la automatización de contratos inteligentes y diversificación de cartera. Empresas como **SWIFT** y **Deutsche Bank** están priorizando el cumplimiento normativo y la infraestructura escalable para tender un puente entre las finanzas tradicionales y la blockchain, abordando desafíos como las transacciones con entidades sancionadas. La elección de **rollups zk-EVM** por parte de **Linea** y **zkSync** destaca un enfoque en las pruebas criptográficas para la seguridad y la eficiencia. La **bifurcación dura Dencun en 2024** redujo significativamente los costos de transacción de L2 hasta en un 98 %, lo que desvió la demanda de transacciones de la Capa 1 (L1) de Ethereum a las L2 y remodeló el modelo económico de la red. La adquisición de **Bridge** por parte de **Stripe** por 1.1 mil millones de dólares subraya aún más la creciente importancia de las stablecoins para facilitar pagos globales instantáneos y de bajo costo, con una capitalización de mercado total de stablecoins que supera los 200 mil millones de dólares y se proyecta que exceda los 400 mil millones de dólares para 2025. ## Implicaciones más amplias en el mercado y panorama regulatorio Estos desarrollos significan una perspectiva alcista para el **ecosistema Web3** y el papel de **Ethereum** como una capa fundamental para los activos digitales institucionales. La creciente participación de instituciones financieras establecidas y marcas globales proporciona una fuerte validación del potencial de la **tecnología blockchain** más allá de los casos de uso especulativos, apuntando hacia la adopción masiva para aplicaciones del mundo real. La **Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC)** está desarrollando planes para permitir que las versiones basadas en blockchain de acciones, o acciones tokenizadas, se negocien en bolsas de criptomonedas aprobadas, lo que señala un cambio de paradigma en los mercados financieros. Este movimiento, que promete mejorar la eficiencia del mercado y democratizar el acceso, requiere un marco regulatorio sólido que garantice la protección de los inversores y la integridad del mercado, similar a los valores tradicionales. Sin embargo, el rápido crecimiento de las **L2** también presenta desafíos, particularmente en lo que respecta a la **centralización de los secuenciadores**. Esta concentración de poder en las L2 líderes como **Arbitrum**, **Base** y **Optimism** introduce riesgos sistémicos como la censura de transacciones, las violaciones de seguridad y los fallos de liveness, lo que podría socavar el espíritu descentralizado de **Ethereum**. Estos riesgos se examinan cada vez más, con el 78 % de los inversores institucionales globales que tienen marcos formales de gestión de riesgos criptográficos que enfatizan la descentralización. La claridad regulatoria de iniciativas como la regulación **MiCA (Mercados de Criptoactivos) de la UE**, operativa para enero de 2025, establece un estándar para abordar estas preocupaciones. Si bien las L2 han mejorado drásticamente la escalabilidad, abordar la centralización de los secuenciadores sigue siendo fundamental para mantener la confianza institucional y garantizar la integridad a largo plazo de la red **Ethereum**.