記録的なホリデー旅行にもかかわらず、航空会社は逆風に直面
## エグゼクティブサマリー
航空業界は、相反するシグナルの時期を乗り越えています。航空会社はホリデー旅行の記録的な急増を経験している一方で、根底にある運用上および経済的な圧力は不安定な見通しを生み出しています。堅調な旅客需要は、人件費の上昇、政府閉鎖の脅威、持続可能な航空燃料への移行の遅さと高コストなど、重大な逆風によって試されています。これらの要因は、ホリデーシーズンの堅調な収益予測にもかかわらず、利益率に圧力をかけると予想されます。
## イベント詳細
**AAA**の予測によると、2025年末のホリデーシーズンは、1億2240万人のアメリカ人が自宅から50マイル以上移動すると予想されており、新たな旅行記録を樹立する予定です。航空旅行はこの傾向の重要な要素であり、803万人の旅客が予想されており、2024年から2.3%増加しています。しかし、この需要は消費者にとってより高いコストを伴います。国内往復航空券の平均価格は現在900ドル近くになり、前年比で7%増加しており、高需要の中で業界の現在の価格設定力を反映しています。
## 市場への影響
旅客数の急増にもかかわらず、業界の収益性は複数の側面から圧力を受けています。人件費は上昇を続けており、最近の **エアトランザット** とそのパイロットとの間の暫定合意によって強調されています。この合意は、ストライキをかろうじて回避し、「時代遅れ」の契約に関する交渉を含んでいました。これは、従業員報酬に関連する業界全体のコスト増加傾向を反映しています。
さらに、政府の不安定性は直接的な財政的脅威をもたらします。**サウスウエスト航空**は最近、米国政府閉鎖により第4四半期の財務予想を引き下げ、**デルタ航空**は以前、同様の出来事により四半期利益に2億ドルの打撃があると予測していました。アナリストは、これらの閉鎖の結果として、2026年上半期に旅行の広告市場が弱体化すると予測しており、ホリデーシーズンのピークを超えて需要が潜在的に減速することを示唆しています。
## 専門家のコメント
業界の長期戦略もまた、重要な試練に直面しています。2030年までに持続可能な航空燃料（SAF）を10%使用するという目標は、現在では達成不可能に見えます。IATA事務総長のウィリー・ウォルシュ氏は、「これらの数字は達成不可能になるだろうと私は信じている」と述べています。これは、供給不足と法外なコストに起因しており、米国のSAF価格は従来のジェット燃料の約5倍です。
ウォルシュ氏は、業界のネットゼロ排出目標に関して、「2050年でもまだ可能だと信じているが、ますます困難になっている」と述べています。
## より広範な背景
現在の環境は、航空会社投資家にとって複雑な状況を提示しています。**デルタ航空（DAL）**、**ラタム航空（LTM）**、**スカイウェスト（SKYW）**のような株は季節的な高需要から恩恵を受けていますが、業界の根底にある財務構造は圧迫されています。パンデミック後の旅行ブームは堅調ですが、持続的な構造的課題に直面しています。高額な運用コスト、政治的不安定性への感度、および環境持続可能性へのコミットメントに伴う困難な財務および物流上のハードルの組み合わせは、セクターの軌道が不確実なままであることを示唆しています。
