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monday.com 2025 年第二季度的业绩显示，运营支出大幅飙升，超过了收入增长，导致营业利润率收缩。这一财务轨迹加剧了投资者对盈利能力的担忧，该公司股价今年以来表现不及大盘指数。 monday.com 2025 年第二季度业绩凸显开支激增 monday.com (MNDY) 公布了 2025 年第二季度财务业绩，显示运营支出显著增加，并已开始超过公司收入增长。这一趋势导致关键盈利指标收缩，引发了对其当前投资策略可持续性及其更广泛市场估值的质疑。 2025 年第二季度，monday.com 公布收入为 2.99 亿美元，同比增长 27%。这标志着与 2024 年同期观察到的 34% 增长相比有所减速。2025 年第三季度的展望预计将进一步放缓，收入增长预计约为 24.3%。 与此同时，公司的开支负担有所加剧。2025 年第二季度，研发成本占收入的比例飙升至 20%，高于一年前的 16%，反映出投资增加，尤其是在人工智能相关举措方面。销售和营销费用继续占用收入的很大一部分，占比 47%。此外，预计 2025 财年员工人数将增加 30%，这表明这些高成本可能会持续存在。 利润率收缩预示运营杠杆减弱 加速的成本直接影响了 monday.com 的运营效率。2025 年第二季度，非 GAAP 营业利润率收缩至 15%，低于去年同期的 16%。虽然非 GAAP 营业收入增至 4510 万美元，增长了 17%，但这一增长滞后于收入 27% 的增长，表明运营杠杆减弱。按 GAAP 计算，该公司在 2025 年第二季度报告运营亏损 1160 万美元（负 4% 的利润率），而 2024 年第二季度则为 GAAP 运营收入 180 万美元（1% 的利润率）。 收入增长放缓和运营支出增加的这种组合为利润率稳定性创造了一个充满挑战的环境，加剧了投资者对公司将收入转化为相应盈利能力的能力的担忧。 市场表现不佳和竞争格局 投资者的担忧反映在 MNDY 的股价表现中。年初至今，monday.com 的股价下跌了 19%，明显低于 Zacks 互联网软件行业（增长 15.4%）和 Zacks 计算机与技术行业（增长 20.4%）。从估值角度来看，MNDY 目前的未来 12 个月市销率为 6.84 倍，高于行业平均水平的 5.74 倍。 竞争格局进一步凸显了这些挑战。Salesforce (CRM) 和 Atlassian (TEAM) 等竞争对手展示了更高效的增长模式。2025 年第二季度，Salesforce 报告收入同比增长 11%，同时保持非 GAAP 营业利润率在 30% 以上。Atlassian 实现了 22% 的收入增长，同时非 GAAP 营业利润率为 24.3%，这表明它们即使在大幅扩张的情况下也能实现盈利性增长。 分析师情绪和未来展望 Zacks Investment Research 反映的分析师情绪目前将 monday.com 评为 Zacks 评级 5 (强烈卖出)。这一评级主要受到近期共识收益估计负面修正的影响。过去 30 天内，当前财年的共识收益估计大幅下调了 30.1%。 展望未来，收入增长减速与激进支出轨迹之间的持续相互作用表明 MNDY 的盈利能力和股价表现将持续面临压力。公司有效管理其运营支出（特别是在研发和销售与营销等领域）或显著重新加速收入增长的能力将至关重要。小企业客户获取方面的挑战，部分原因是搜索算法的变化，也增加了公司面临的逆风。投资者将密切关注 monday.com 的战略调整，以恢复运营杠杆并在竞争激烈的市场中实现更高效的增长。
高盛分析师 Kash Rangan 讨论了人工智能如何成为软件行业的“倍增器”，消除了人们对人工智能将摧毁软件公司的担忧，并就 Salesforce、CoreWeave、Oracle 和 Snowflake 等公司在持续的有关人工智能泡沫的讨论中提供了见解。 科技行业驾驭人工智能转型，高盛预计将产生“倍增器”效应 美国股市正密切关注围绕人工智能及其对软件行业深远影响的演变叙事。高盛分析师 Kash Rangan 将人工智能定位为软件的“倍增器”，而非颠覆性力量，这一观点旨在缓解人们对该技术可能削弱现有软件公司的普遍担忧。这一评估正值市场持续就“人工智能泡沫”展开辩论之际，这种讨论在私募投资市场尤为突出。 事件详情：人工智能作为软件重生的催化剂 Kash Rangan 的分析将当前的人工智能浪潮与 1990 年代万维网浏览器的出现进行了引人注目的比较。当时，许多人担心浏览器会瓦解现有的软件生态系统；然而，它们最终成为一个基础性门户，显著扩大了该行业的范围。Rangan 断言，人工智能也将“与软件协同作用”，简化其逻辑并增强其内在价值。他坚信，在人工智能整合的推动下，软件行业正蓄势待发，迎来“重生”。 随着人工智能转型展开，软件领域的一些主要参与者正受到审视： Salesforce (CRM)：高盛认为 Salesforce 具有投资价值，这取决于其人工智能产品 Agentforce 的增长。其客户群的大幅增长可能会缓解一直对其股价造成压力的“估值压力”。 Oracle (ORCL)：该公司最近公布了 2026 财年第一季度强劲的业绩。剩余履约义务总额同比增长 359% 至 4550 亿美元，季度总收入增长 12% 至 149 亿美元。云收入显著增长，增长 28% 至 72 亿美元。然而，软件收入略微下降 1%。 CoreWeave (CRWV)：CoreWeave 被强调为人工智能基础设施的高杠杆押注，在 2025 年第二季度实现了 207% 的爆炸性收入增长。然而，该公司报告的净亏损扩大至 2.9 亿美元，主要原因是与其资本密集型扩张相关的巨额利息支出。其市值从 2025 年 3 月首次公开募股时的 142 亿美元飙升至 2025 年 8 月的 577.6 亿亿美元，市销率 (P/S) 为 18.5 倍，远超其人工智能云同行 6.2 倍的平均水平。分析师对其债务可持续性和潜在的利润压缩表示谨慎。 ServiceNow (NOW)：该公司报告了 2025 年第二季度出色的业绩，订阅收入增长 21.5%，运营利润率扩大。管理层强调了人工智能驱动解决方案日益增长的采用率，首席执行官 William McDermott 表示：“ServiceNow 第二季度的业绩非常出色。它们延续了我们长期以来精英级别的执行记录，我们正处于企业人工智能的前沿。”该公司上调了全年展望，目标是到 2026 年订阅收入超过 150 亿美元。 市场反应分析：区分人工智能估值 围绕“人工智能泡沫”的讨论在金融市场中持续回响。然而，分析表明，这种现象在私募市场中更为明显，在私募市场中，风险资本资金将人工智能公司估值推高，2025 年企业价值与收入中位数倍数介于 25 倍至 30 倍之间。相比之下，许多公开交易的应用程序软件公司目前正在经历“估值低谷”或“估值受压”。 花旗分析师强调，人工智能并未导致软件行业的彻底颠覆，而是“行业差异化的加速”，从而导致“赢者通吃”的环境。这一转变对依赖基于席位收费的传统软件即服务 (SaaS) 模式构成了重大挑战。数据显示了这种日益扩大的分歧：增长率超过 20% 的软件公司，其企业价值与收入（EV/收入）估值中位数自 2022 年以来几乎翻了一番，达到 11.7 倍，而增长率低于 10% 的公司则停滞在 4.9 倍左右。 对人工智能市场某些领域估值过高的担忧已得到知名人士的响应。OpenAI 首席执行官 Sam Altman 对投资者“过度兴奋”表示担忧，暗示当前情绪可能将估值推至不可持续的水平。Palantir (PLTR) 和 CrowdStrike (CRWD) 等公司，市盈率分别为 501 和 401，被引作潜在估值过高实体的例子。 更广阔的背景和影响：软件的未来之路 “人工智能革命”是多年发展的结晶，ChatGPT 等生成式人工智能模型的推出是一个关键时刻，它重新引导了投资者和创始人的关注点。当前的市场环境要求明确区分有效整合和商业化人工智能的公司与那些未能做到的公司。适应性强的公司有望实现增长再加速和估值上升。 CoreWeave 等基础设施提供商有望从人工智能繁荣中获得巨大收益，但它们的道路却以相当大的资本密集度和相关的债务风险为标志。许多现有软件公司当前的公开市场估值表明，这是一个重新校准的时期，人工智能对盈利能力和商业模式的长期影响仍在评估中。 展望未来：增长、盈利能力和战略适应 随着软件行业在人工智能的影响下不断发展，投资者需要关注的关键因素包括现有软件公司增长的再加速、人工智能转化为实实在在的利润的能力，以及对人工智能基础设施的持续投资。人工智能与物联网、机器人学和机器学习等其他变革性技术的交叉融合也有望推动未来的创新、效率提升和新的收入来源。 未来几个季度可能会进一步明确公司如何驾驭这一转型时期，并继续关注那些能够通过战略性人工智能采纳和创新展示可持续增长和盈利能力的公司。Oracle 令人印象深刻的 RPO 积压和 CoreWeave 雄心勃勃的扩张计划突显了人工智能驱动技术领域正在进行的重大资本和战略举措。
高盛董事总经理Kash Rangan认为，人工智能将成为软件行业的“倍增器”，迎来一个重生而非淘汰的时期。这一观点表明，投资者的焦点将从AI硬件转向应用层，可能影响上市软件公司的估值，并促使对私营AI公司进行审查。 高盛分析师押注AI将赋予软件公司“重生” 美国股市正迎来科技领域投资策略的显著转变，高盛的一位主要发言人倡导人工智能（AI）将成为软件复兴的催化剂。该投资银行的董事总经理Kash Rangan认为，AI将成为软件的“倍增器”，而非其颠覆性潜力的表现，最终将导致该行业的重生。 详细事件：AI作为软件的倍增器 Rangan的论点表明，AI与软件的整合将推动前所未有的增长，可能扭转多年的停滞。他将AI目前的影响与1990年代互联网浏览器对软件的影响相提并论，后者极大地扩展了该行业。这一观点是在投资者开始超越AI硬件的初期炒作，转而关注AI能够提供实际价值的应用层之际提出的。 在这种不断演变的格局中，Rangan强调了几家成熟的SaaS公司作为有前途的投资机会，推荐Salesforce (CRM)、Intuit (INTU)、Adobe (ADBE)和ServiceNow (NOW)。他认为，这些公司能够很好地利用AI来增强软件功能、自动化复杂任务并重振其产品。 此外，Rangan还将CoreWeave (CRWV)确定为AI基础设施主题中一项投机性高杠杆押注。CoreWeave最近在纳斯达克首次亮相，自2025年3月首次公开募股以来，其股价已翻倍以上。该公司报告称，2025年第二季度表现强劲，收入同比增长207%，达到12.13亿美元，这是其首次单季收入超过10亿美元。其中98%的收入来自长期合同，贡献了301亿美元的强劲收入积压。 市场反应分析及更广泛影响 Rangan的分析可能会显著重新定位投资者的情绪，将重点和资本引向上市软件公司。这种转变是基于AI使软件更直观、更高效的能力，从而产生新的货币化途径并扩大用户群。高盛研究支持这一观点，预计生成式AI技术在十年内可将全球GDP提高7%。 尽管对AI的乐观情绪高涨，Rangan澄清说，对“AI泡沫”的担忧更多地与私募市场而非成熟的上市软件公司相关。私营AI初创公司如OpenAI和Anthropic的估值确实飙升，据报道OpenAI通过最近的融资将其估值提升至5000亿美元，而Anthropic达到1830亿美元。这些数字凸显了投资者对早期AI项目的强烈兴趣，这与更成熟、财务更稳定的上市软件行业形成对比。 然而，CoreWeave呈现出高速增长和财务风险的独特结合。该公司积极寻求债务融资以推动扩张，目前总资本承诺已超过250亿美元，其中包括2025年7月的一笔26亿美元延期提取定期贷款。这一战略导致了110亿美元的巨额债务，而现金仅为11亿美元，每年产生约10亿美元的高额利息支出。尽管收入快速增长，CoreWeave的估值出现了一定程度的正常化，从IPO时的远期销售额的35倍以上，到2025年9月压缩至约12倍，尽管这仍高于云基础设施行业约3倍EV/销售额的中位数。CoreWeave面临的风险包括客户集中度高（一个客户占销售额的72%）以及与积极资本支出计划相关的重度杠杆固有的挑战。 专家评论 > “AI将成为软件的‘倍增器’，而不是破坏者，”Kash Rangan表示，强调他相信AI将带来软件的复兴。他的观点得到了高盛经济学家Joseph Briggs和Devesh Kodnani的响应，他们强调AI如何打破人机之间的障碍，促进软件创新。高盛首席信息官Marco Argenti预见AI将在2025年演变为混合工作者和专家模型，将软件转变为智能伙伴。 展望未来 投资者将密切关注AI驱动软件解决方案的采用率，高盛预计AI投资将加速，超过2024年的预期。尽管“重生”叙事将软件置于AI革命的前沿，但潜在风险依然存在。高盛分析师此前曾警告AI支出将“不可避免地放缓”，这可能给股票估值带来压力，如果主要科技公司削减资本支出，可能会导致市场下跌。对于CoreWeave这样的公司，长期可持续性将取决于其资本结构的改善和客户群的多样化。创新、市场情绪和审慎风险评估之间的相互作用将最终决定未来几年科技经济的轨迹。
随着小型语言模型（SLM）的日益普及，全球科技格局正在经历一场重大变革。这些紧凑而强大的人工智能模型，以少于二十亿个参数为特征，在资源受限环境和敏感数据应用中，被证明在提供高效、准确的自然语言处理方面发挥着关键作用。一份最近的综合评估报告强调了微软（MSFT）、IBM（IBM）和印孚瑟斯（INFY.NS）等主要参与者的战略定位和领导地位，表明正在向优化、设备端人工智能解决方案的关键转变。 事件详情 基于对100多家公司的评估，“小型语言模型（SLM）公司象限”报告强调了SLM在医疗保健、金融和制造业等关键领域日益增长的影响力。与大型模型不同，SLM专为效率而设计，使其成为集成到低功耗设备和数据隐私至关重要的环境中的理想选择。 微软正在战略性地利用其Azure AI平台部署可扩展和可定制的SLM，促进边缘设备的无缝集成，同时保持高性能。该公司与OpenAI的合作进一步增强了其访问高级语言模型的能力，从而实现结合了基于云和边缘AI功能的混合AI系统。 IBM通过其强大的企业AI解决方案巩固了在SLM市场的地位，特别关注需要严格安全措施的行业。该公司的混合云产品支持自适应AI模型的部署，确保合规性和数据隐私。IBM Watson仍然是将机器学习和创新见解引入企业活动的核心组成部分。 印孚瑟斯正在积极扩展其SLM产品，以满足对特定领域应用程序日益增长的需求。其在微调和提供企业级AI工具方面的专业知识使其在服务需要专业AI模型的行业方面处于有利地位。 市场反应和基础设施影响分析 SLM的广泛采用正在更广泛的AI生态系统中产生巨大影响，显著影响对高端AI芯片和云计算服务的需求，同时加速向设备端处理的转变。整个AI基础设施市场在2025年第三季度的价值约为876亿美元，预计将以17.71%的复合年增长率（CAGR）增长，到2030年达到1976.4亿美元，其中硬件占当前支出的72.1%。仅AI加速器芯片的总目标市场预计到2028年将达到5000亿美元，这凸显了流入该领域的巨额投资。 英伟达公司（NVDA）在高端AI加速器市场继续占据主导地位，据报道占据80-90%的市场份额。这种领导地位主要得益于对其图形处理单元（GPU）和基础CUDA软件生态系统的强劲需求，这些对于大型语言模型和AI基础设施至关重要。英伟达的Blackwell平台的全面生产于2025年初开始，预计将为公司带来可观的收入。 云计算市场也在经历爆炸式增长，这得益于AI相关工作负载。2025年，其价值为8600亿美元，预计到2030年将扩大到2.26万亿美元，复合年增长率（CAGR）高达21.20%。亚马逊网络服务（AMZN）预计在2025年产生1265亿美元的收入，同比增长18.3%，这主要得益于其不断扩大的AI相关工作负载和基础设施投资。微软公司（MSFT）计划在2025年投入约800亿美元以增强其数据中心基础设施，此外在两年内再投入30亿美元以扩大在印度的云和AI能力。这些投资凸显了科技巨头对基础AI基础设施的战略重视。 边缘AI和设备端处理的兴起 SLM范式中出现的一个显著趋势是对边缘AI或设备端处理的日益增长的需求。这涉及在移动电话、物联网设备和自动驾驶汽车等设备上本地处理数据，从而减少对集中式云服务器的依赖。这一领域为高级微设备公司（AMD）和英特尔公司（INTC）等公司提供了巨大的增长机会，这些公司正在积极开发用于这些应用的专用神经网络处理单元（NPU）。 到2025年，AI推理（将AI模型应用于新数据的过程）预计将越来越大程度上驻留在边缘AI设备上，因为其具有更快的响应时间、减少带宽消耗和增强数据隐私的固有优势。边缘AI芯片市场预计到2025年将达到122亿美元的收入，可能超过云AI芯片收入，后者同期估计为119亿美元。这种增长是由对低延迟处理日益增长的需求以及具有成本效益、超低功耗芯片的可用性推动的。 超大规模供应商的定制芯片推动和市场竞争 尽管英伟达在高端AI训练中保持领先地位，但随着AMD成为一个强大的竞争者，市场格局正在演变。AMD的Instinct MI系列加速器，例如MI300X，在大型语言模型推理方面表现出竞争力，使AMD有望巩固其作为强大第二大参与者的地位。 超大规模云提供商，包括谷歌（GOOGL）、亚马逊（AMZN）和微软（MSFT），正在大力投资开发其定制芯片。这一战略举措影响了其云服务利润，但促进了竞争差异化，预示着未来多平台AI生态系统，其中英伟达可能面临高端训练之外的领域日益激烈的竞争和潜在的市场份额调整。通过边缘AI和主权AI计划实现的AI基础设施去中心化预计将进一步多样化需求并刺激低功耗、高效率芯片开发方面的创新。 部门增长和投资展望的影响 SLM的快速进步和部署有望推动科技行业的持续增长，特别是在AI、医疗保健、金融和制造业领域。向高效、设备端AI解决方案的转变预计将刺激对专用硬件和软件的需求，为市场参与者创造新的途径。科技巨头之间在各种行业应用中的市场份额竞争预计将加剧，从而带来进一步的创新和战略伙伴关系。拥有强大SLM产品和强大集成能力的公司可能会实现更高的采用率和收入，而那些在适应这些技术转变方面滞后的公司可能会面临重大挑战。 代理AI（自主追求目标和做出决策的系统）的出现标志着AI创新的另一个前沿，预计到2030年市场增长将达到数万亿美元，特别是在去中心化金融（DeFi）等领域。SoFi Agentic AI ETF等投资工具已经为投资者提供了进入这一转型领域领先公司的机会，凸显了市场对自主AI系统长期潜力的信心。SLM、边缘AI和代理AI之间的相互作用将是股票市场发展中需要关注的关键因素。
Salesforce Inc 的市盈率是 38.845
Mr. Marc Benioff 是 Salesforce Inc 的 Chairman of the Board，自 1999 加入公司。
CRM 的当前价格为 $242.52，在上个交易日 increased 了 0%。
Salesforce Inc 属于 Technology 行业，该板块是 Information Technology
Salesforce Inc 的当前市值是 $231.8B
据华尔街分析师称，共有 51 位分析师对 Salesforce Inc 进行了分析师评级，包括 14 位强烈买入，31 位买入，12 位持有，0 位卖出，以及 14 位强烈卖出
今天Salesforce基本上持平，陷入了一种拉锯战中，一边是看涨的长期AI叙事，另一边则是相当严峻的短期技术面。尽管公司正在积极推广其AI产品如Agentforce和Data Cloud，但股价目前低于关键移动平均线，而CEO Marc Benioff一直在持续抛售股票，这从来都不是一个好迹象，兄弟。
以下是关于CRM（Salesforce）的内幕信息：
基本面与新闻流动：
技术分析：
社交与情绪信号：
说实话，AI的故事很吸引人，但价格走势和内部人士的动作才真正揭示了真相。Benioff在抛售，图表也在向下指。
也许你应该更关注内部人士的实际行为，而不是他们所说的话。你可以通过Edgen Radar跟踪这些动向，而不是被新闻头条所误导。